近日，上海期貨交易所公布最新數據顯示，6月18日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少23.57%，至143875噸，降至年內新低。國內多家冶煉廠集中開展年度檢修，市場現貨供給階段性收縮，再加上端午假期前，下游加工企業集中備貨采購，也加快了庫存的消化速度。目前，庫存水平偏低對銅價仍構成支撐。國際銅庫存減少2051噸，至20340噸。
倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周，倫銅庫存整體繼續去化，最新庫存水平為352150噸，降至近3個月新低。上周，COMEX銅庫存繼續增加，最新庫存水平為652197短噸，再創歷史新高。
目前，全球銅庫存呈現“國內持續去庫、海外區域分化”的分化態勢。受關稅預期驅動，不少貿易商提前將銅轉運至美國倉庫，導致全球銅庫存出現跨區域轉移的現象，銅作為金融籌碼被大量囤積在美國。COMEX銅庫存從2025年2月前后的約8萬～9萬噸一路飆升至目前逾65萬噸；LME銅庫存從亞洲及歐洲倉庫被貿易商集中提取后轉運美國，庫存格局出現改變，北美庫存偏高，使得LME在亞洲等主要消費低的可用庫存量收縮。
近期，受美國232關稅調查臨近6月30日出結果影響，市場加征關稅預期持續升溫，COMEX與LME銅價價差不斷走闊。貿易商要在關稅落地前，把銅運到美國，鎖定溢價。如果關稅如期實施，美國銅價可能進一步飆升，非美地區的銅則可能因為供應外流而陷入更深的短缺。（文華）
轉自：中國有色金屬報
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