2026年二季度有色金屬企業信心指數為50.0%，較一季度下降1.1個百分點，位于臨界點50%，指數處于擴張區間。從指數構成來看，二季度即期指數與預期指數呈現“雙升”的態勢，即期指數為50.2%，較上季度下降0.8個百分點；預期指數為49.9%，較上季度下降1.3個百分點，即期與預期指數雙雙回落，主要原因在于下游需求疲軟拖累當前生產經營，同時，全球宏觀不確定性及價格波動加劇，導致市場對未來的預期也趨于謹慎。具體情況詳見圖1和圖2。
即期指數情況
二季度即期指數為50.2%，較一季度下降0.8個百分點。由表1可知，10項指標中5項指標高于（或位于）臨界點。有4項指標出現下降，分別是單位產品售價、企業資金周轉、企業盈利水平和企業經營環境，降幅分別是6.2、0.5、3.1和1.2個百分點。有6項指標出現上升，分別是新訂單量、生產量、原材料采購量、原材料購入單價、從業人數和下游產業需求，升幅分別是1.7、0.7、0.3、1.6、0.9和2.3個百分點。
（一）新訂單量
二季度，新訂單量即期指數為50.7%，較一季度上升1.7個百分點。其中，29.7%的企業認為當前企業的新訂單量比上季度“增加”，46.2%的企業認為當前企業的新訂單量與上季度“基本持平”，24.1%的企業認為當前企業的新訂單量比上季度“減少”。
（二）生產量
二季度，生產量即期指數為50.1%，較上季度上升0.7個百分點。其中，28.5%的企業認為當前企業的生產量比上季度“增加”，44.0%的企業認為當前企業的生產量與上季度“基本持平”，27.5%的企業認為當前企業的生產量比上季度“減少”。
（三）原材料采購量
二季度，原材料采購量即期指數為49.9%，較上季度上升0.3個百分點。其中，25.3%的企業認為當前企業的原材料采購量比上季度“增加”，48.4%的企業認為當前企業的原材料采購量與上季度“基本持平”，26.3%的企業認為當前企業的原材料采購量比上季度“減少”。
（四）原材料購入單價
二季度，原材料購入單價即期指數為47.4%，較一季度上升1.6個百分點。其中，19.7%的企業認為當前企業的原材料購入單價比上季度“下降”， 39.6%的企業認為當前企業的原材料購入單價與上季度“變化不大”，40.7%的企業認為當前企業的原材料購入單價比上季度“上升”。
（五）單位產品售價
二季度，單位產品售價即期指數為51.5%，較一季度下降6.2個百分點。其中，38.5%的企業認為當前企業的單位產品售價比上季度“上升”，35.2%的企業認為當前企業的單位產品售價與上季度“變化不大”，26.3%的企業認為當前企業的單位產品售價比上季度“下降”。
（六）從業人數
二季度，從業人數即期指數為49.3%，較一季度上升0.9個百分點。其中，19.8%的企業認為當前企業的從業人數比上季度“增加”，54.9%的企業認為當前企業的從業人數與上季度“基本持平”，25.3%的企業認為當前企業的從業人數比上季度“減少”。
（七）企業資金周轉
二季度，企業資金周轉即期指數為49.7%，較一季度下降0.5個百分點。其中，18.7%的企業認為當前企業的企業資金周轉比上季度“加快”，60.4%的企業認為當前企業的企業資金周轉與上季度“變化不大”，20.9%的企業認為當前企業的企業資金周轉比上季度“減慢”。
（八）企業盈利水平
二季度，企業盈利水平即期指數為50.7%，較一季度下降3.1個百分點。其中，30.8%的企業認為當前盈利水平比上季度“提升”，44.0%的企業認為當前盈利水平與上季度“變化不大”，25.2%的企業認為當前盈利水平比上季度“減弱”。
（九）下游產業需求
二季度，下游產業需求即期指數為50.7%，較一季度上升2.3個百分點。其中，27.5%的企業認為當前企業的下游產業需求比上季度“上升”，50.5%的企業認為當前企業的下游產業需求與上季度“變化不大”，22.0%的企業認為當前企業的下游產業需求比上季度“變緩”。
（十）企業經營環境
二季度，企業經營環境即期指數為50.0%，較一季度下降1.2個百分點。其中，29.7%的企業認為當前的經營環境比上季度“向好”，40.7%的企業認為當前的經營環境與上季度“變化不大”，29.6%的企業認為當前的經營環境比上季度“壓力加大”。
由以上數據可知，二季度有色金屬企業即期指數為50.2%，較一季度下降0.8個百分點，仍處于擴張區間。10項細分指標中，新訂單量、生產量、原材料采購量、原材料購入單價、從業人數及下游產業需求等6項指標出現上升，顯示生產端和需求端有所回暖。但單位產品售價下降6.2個百分點，企業盈利水平回落3.1個百分點，同時，資金周轉和經營環境指標也呈下行態勢。銷售價格與盈利的雙重擠壓，抵消了需求回升的積極影響，導致即期指數整體承壓回落，反映出企業在量增價減格局下面臨的效益困境。
預期指數情況
二季度預期指數為49.9%，較一季度下降1.3個百分點。由表2可知，10項指標中4項指標高于（或位于）臨界點，有7項指標出現下降，降幅較明顯的前三位分別是單位產品售價、企業經營環境和下游產業需求，降幅分別是2.8、2.8和1.8個百分點；僅3項指標出現上升，分別是原材料購入單價、從業人數和企業資金周轉，升幅分別是1.4、0.2和0.1個百分點。
（一）新訂單量
二季度，新訂單量預期指數為50.5%，較一季度下降1.5個百分點。其中，27.5%的企業認為未來企業的新訂單量比上季度“增加”，49.5%的企業認為未來企業的新訂單量與上季度“基本持平”，23.0%的企業認為未來企業的新訂單量比上季度“減少”。
（二）生產量
二季度，生產量預期指數為50.0%，較一季度下降1.6個百分點。其中，27.5%的企業認為未來企業的生產量比上季度“增加”，45.0%的企業認為未來企業的生產量與上季度“基本持平”，27.5%的企業認為未來企業的生產量比上季度“減少”。
（三）原材料采購量
二季度，原材料采購量預期指數為49.9%，較一季度下降1.3個百分點。其中，23.1%的企業認為未來企業的原材料采購量比上季度“增加”， 52.7%的企業認為未來企業的原材料采購量與上季度“基本持平”，24.2%的企業認為未來企業的原材料采購量比上季度“減少”。
（四）原材料購入單價
二季度，原材料購入單價預期指數為49.2%，較一季度上升1.4個百分點。其中，18.7%的企業認為未來企業的原材料購入單價比上季度“下降”， 56.0%的企業認為未來企業的原材料購入單價與上季度“變化不大”， 25.3%的企業認為未來企業的原材料購入單價比上季度“上升”。
（五）單位產品售價
二季度，單位產品售價預期指數為49.6%，較一季度下降2.8個百分點。其中，25.3%的企業認為未來企業的單位產品售價比上季度“上升”， 46.2%的企業認為未來企業的單位產品售價與上季度“變化不大”，28.6%的企業認為未來企業的單位產品售價比上季度“下降”。
（六）從業人數
二季度，從業人數預期指數為49.6%，較一季度上升0.2個百分點。其中，18.7%的企業認為未來企業的從業人數比上季度“增加”，59.3%的企業認為未來企業的從業人數與上季度“基本持平”，22.0%的企業認為未來企業的從業人數比上季度“減少”。
（七）企業資金周轉
二季度，企業資金周轉預期指數為50.3%，較一季度上升0.1個百分點。其中，20.9%的企業認為未來企業的企業資金周轉比上季度“加快”， 60.4%的企業認為未來企業的企業資金周轉與上季度“變化不大”，18.7%企業認為未來企業的企業資金周轉比上季度“減慢”。
（八）企業盈利水平
二季度，企業盈利水平預期指數為50.5%，較一季度下降1.3個百分點。其中，27.5%的企業認為未來的盈利水平比上季度“提升”，49.5%的企業認為未來的盈利水平與上季度“變化不大”，23.1%的企業認為未來的盈利水平比上季度“減弱”。
（九）下游產業需求
二季度，下游產業需求預期指數為49.2%，較一季度下降1.8個百分點。其中，19.8%的企業認為未來企業的下游產業需求比上季度“上升”， 53.8%的企業認為未來企業的下游產業需求與上季度“變化不大”，26.4%的企業認為未來企業的下游產業需求比上季度“變緩”。
（十）企業經營環境
二季度，企業經營環境預期指數為49.2%，較一季度下降2.8個百分點。其中，24.2%的企業認為未來的經營環境比上季度“向好”，45.0%的企業認為未來的經營環境與上季度“變化不大”，30.8%的企業認為未來的經營環境比上季度“壓力加大”。
由以上數據可知，二季度中國有色金屬企業信心預期指數為49.9%，環比降1.3個百分點，主要受單位產品售價回落、經營環境壓力加大及下游需求放緩拖累，僅原材料單價、從業人數等3項微升。
綜合來看，二季度有色金屬企業信心指數收于50.0%，環比下降1.1個百分點，剛好處于臨界點。二季度即期指數、預期指數雙雙下行，即期指數雖仍處擴張區間，新訂單、下游需求等6項指標小幅回升，生產端有所回暖，但產品售價大幅下滑，盈利、資金周轉同步走弱，量增價減擠壓企業效益。預期指數跌破臨界點，受下游需求走弱、產品價格承壓、經營環境惡化拖累，僅少數指標小幅上行。全球宏觀不確定性與金屬價格波動加劇市場顧慮。展望下季度，需求修復節奏偏緩，企業盈利較難快速改善，行業信心大概率延續低位震蕩態勢。（張念 執筆）
附注：
1. 有色金屬企業信心指數是通過對有色金屬重點聯系企業的季度調查結果統計匯總、編制而成的指數，主要用于判斷有色金屬行業運行形勢。本指數每季度發布一期，其中，1季度包括上年12月、1月及2月；2季度包括3月、4月及5月；3季度包括6月、7月及8月；4季度包括9月、10月及11月。
2. 計算方式：通過調查問卷的方式對重點聯系企業采集分項指標所需數據，對每個單項指標分別計算擴散指數，即樂觀回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。有色金屬企業信心指數是一個綜合指數，分別由本季度指數、下季度指數構成，兩指數由10個單項指標加權計算而成，單項指標及其權重是依據其對經濟的先行影響程度確定的。
3. 所涉及的10個單項指標及其權重分別是新訂單量指數（15%）、生產量指數（10%）、原材料采購量指數（5%）、原材料購入單價指數（10%）、單位產品售價指數（15%）、從業人數指數（5%）、企業資金周轉指數（10%）、企業盈利水平指數（15%）、下游產業需求指數（7%）、企業經營環境指數（8%）。
轉自：中國有色金屬報
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