鋁價跌至谷底 下半年有望迎來反彈

在經歷急加速下跌后，鋁價在進入7月份后終于企穩。據我的有色網監測，7月5日，鋁價收報15716元／噸，較6月27日15294元／噸的低點微漲2.7％，但鋁價仍處在歷史低位。“我的有色網”認為，目前的電解鋁價格已經遠低于其內在價值，下半年有望迎來大幅反彈，不排除在三季度上漲至17500-18000元／噸的可能性。

鋁價跌至谷底

受全球經濟下行所導致的國內外對鋁需求減弱的影響，鋁價從3月份開始不斷下行。根據“我的有色網”數據統計，以上海市場電解鋁為例，現貨市場在2012年1月初價格為15970元／噸，至6月末價格為15490元／噸，價格下跌480元／噸，跌幅為3％。期貨市場，滬鋁2012年1月初的報價為16080元／噸，6月末的報價為15535元／噸，價格下跌545元／噸，跌幅為3.3％。而事實上，目前市場主流電解鋁錠生產成本約為14000-16000元／噸，甚至更高，鋁價與生產成本已經形成“倒掛”。持續下滑使得鋁價跌至生產成本之下，雖然國內一些企業開始減產，但新增產能陸續釋放仍令中國原鋁產量屢創新高。據國家統計局數據，今年5月份電解鋁產量創下167.8萬噸的單月最高，1-5月我國電解鋁的總產量約為779萬噸，較去年同期的720.6萬噸增加10.8％，顯著高于去年4.63％的增幅。1-5月氧化鋁的產量為1521.7萬噸，較去年同期的1430.5萬噸增加6.37％。電解鋁生產產能過剩的現狀仍然存在，使得鋁價不斷下挫。

下半年價格反彈可期

在疲弱的鋁價下，一些企業開始向政府尋求幫助，希望政府在電價方面有所優惠，以緩解眼下生產經營的困難。據媒體報道，進入二季度以來，貴州、河南、陜西等地均推出了針對電解鋁企業的電價優惠政策。據傳，內蒙古、寧夏等省區也在考慮推出相應的電價優惠政策。電解鋁產業在某些地區是當地的支柱產業，電解鋁企業的生產對當地GDP的拉動作用不言而喻，地方政府不能不考慮給電解鋁企業一些相應的支持。但是，針對地方政府給予電價優惠的這一舉措，很多業內專家并不認為會對鋁價有所提振。“在市場需求疲軟且供應增加情況下，鋁冶煉成本的下降將會導致原鋁價格更趨弱勢。”百川資訊在最新發布的報告中指出。從中長期來看，上游鋁土礦供應瓶頸及氧化鋁價格上漲，將限制鋁價下跌空間，鋁價或逐漸擺脫“價格倒掛”。“下半年在外圍貨幣寬松的預期下，下游電解鋁需求將拉動電解鋁消費。”

來源：中國誠商網

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