鋼鐵業：節能減排效果顯著 下游待走強

　　減排效果顯著，鋼產量下降。自9月開始的國家節能減排政策力度比較大，對鋼鐵市場的影響較為顯著。9月開始節能風暴席卷全國，進入10月風暴仍在持續：河北省作為減排大省，9、10月份連續實行空前大規模的限電限產，該省9月粗鋼產量為837萬噸，環比大降35%；山東、河南和安徽等省也都在10月開始實行較大規模的減排限產。總體來說今年全國鋼鐵產量產能將明顯下降，9月份粗鋼日產量為161.8萬噸，10月上中旬日產量繼續下降至159.2萬噸。此次受影響比較大的主要是民營中小鋼廠，而國有鋼廠由于環保措施比較完善等因素受影響不大。

鋼鐵需求面仍然不旺。從需求面來看，今年鋼鐵下游需求相對來說比較弱，除汽車行業需求較好外，其他行業的需求弱勢表現較明顯。雖然相較來說長材的庫存水平下降幅度較大，但總體上鋼材4623,-6.00,-0.13%庫存仍維持在比較高的水平。

鐵礦石市場中長期可能出現供大于求。關于鐵礦石市場，鐵礦石短期內供小于求的情況不會很快轉變，價格將保持高位，但從中長期來看，一方面礦山的產量產能都在不斷增長；另一方面廢鋼的數量也在增加，3-5年之后鐵礦石市場有可能出現供大于求的情況。

四季度鋼價可能上漲但空間受限。關于四季度的鋼材市場情況，貿易商認為今年四季度與往年10-12月份的旺季相比市場呈比較疲軟的格局：一方面由于需求仍然不振；另一方面商家年底回籠資金紛紛拋貨。但隨著節能減排政策的影響鋼材產量有所下降，可能鋼價在短期內有上漲趨勢，且年底商家的冬儲需求可能推動價格上漲，但由于需求面總體仍不夠旺盛，貿易商對后市保持謹慎態度。市場普遍認為明年一季度春節后建筑工程的開工將可能來帶螺紋鋼4770,-44.00,-0.91%等長材品種的價格上漲，由此也將帶動其他品種的價格上漲。

來源：中銀國際

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