10月出口增速超預期 外貿穩中向好有支撐

　　海關總署11月7日公布的數據顯示，今年前10個月，我國進出口總值31.67萬億元人民幣，同比增長22.2%，比2019年同期增長23.4%。10月，我國出口額為1.94萬億元，同比增長20.3%，比2019年同期增長29%。專家表示，10月出口再次超出市場預期，第四季度我國出口增長有支撐。

　　未來兩月出口料環比擴張

　　“按美元計，我國10月出口同比增速錄得27.1%，高于此前市場預期2.9個百分點。”英大證券研究所所長鄭后成認為，全球宏觀經濟持續向好，在數量方面對我國出口增速形成支撐；10月大宗商品指數(CRB)錄得58.49%，為近幾個月新高，在價格方面對10月出口增速也形成一定支撐。

　　對于10月當月出口環比增速出現回落，天風證券固定收益首席分析師孫彬彬解釋，當前集裝箱價格仍在高位，說明航運緊張局面仍未充分緩解。不過，10月出口環比回落的原因主要是季節性因素，未來兩個月出口仍有環比擴張的可能。

　　從出口具體商品看，汽車等機電產品出口表現亮眼。前10個月，我國出口機電產品10.3萬億元，同比增長22.4%，占出口總值的58.9%。其中，自動數據處理設備及其零部件1.31萬億元，同比增長12.1%；手機7165.8億元，同比增長13.3%；汽車(包括底盤)1798.7億元，同比增長111.1%。

　　對于今年出口走勢，信達證券宏觀首席分析師解運亮認為，主要貿易伙伴需要從中國大量進口制造業產成品，例如鞋帽、箱包和服飾用品，預計第四季度出口將呈現季節性旺季特征。從往年的出口數據判斷，第四季度出口往往不弱，在出口金額上有支撐。

　　貿易結構繼續優化

　　除了規模增長外，前10個月，我國貿易結構繼續優化。我國與主要貿易伙伴進出口繼續增長，民營企業進出口快速增長、比重提升。

　　海關總署公布數據顯示，從貿易方式來看，一般貿易進出口增長、比重提升。前10個月，我國一般貿易進出口額為19.54萬億元，同比增長25.1%，占外貿總值的61.7%，比去年同期提升1.4個百分點。

　　從貿易伙伴看，我國對東盟、歐盟和美國等主要貿易伙伴進出口額均增長。前10個月，我國與東盟貿易總值增長20.4%，占我國外貿總值的14.4%；我國與歐盟貿易總值增長20.4%，占我國外貿總值的13.7%；中美貿易總值增長23.4%，占我國外貿總值的12.5%。同期，我國對“一帶一路”沿線國家合計進出口9.3萬億元，增長23%。

　　從參與貿易的企業結構來看，民營企業進出口增速最快、比重提升，也是前10個月貨物貿易亮點之一。前10個月，民營企業進出口15.31萬億元，增長28.1%，占外貿總值的48.3%，比去年同期提升2.2個百分點。

　　高端制造業出口占比料提升

　　從去年年中以來，中國出口增速和貿易順差一直保持在高位水平，市場對2022年出口增長走勢比較關注。專家認為，外需回落可能會對出口增長形成一定拖累，但從出口結構看，我國高端制造業出口占比會有所提高。

　　“以連續12個月的貿易順差來測算，中國順差已創下歷史新高。”中金公司固定收益首席分析師陳健恒說，順差高企主要是依賴于海外較為旺盛的消費需求。近幾個月支撐出口增速的因素更多是價格因素，出口數量增速回落說明，外需已經開始邊際放緩。2022年，美國商品消費可能會因財政補貼退潮、貨幣政策收緊以及耐用品需求透支等因素而逐步回落，從而也會一定程度帶動中國出口增速回落。

　　解運亮認為，外需是影響出口的基本因素。如果海外經濟繁榮，需求強勁，那么我國出口增速大概率也會走強，反之如果全球需求低迷，則我國出口增速可能降低。世界貿易組織最新預測，2022年全球出口增速為4.7%，相比2021年的迅速復蘇，有一定程度回落。

　　從出口結構來看，解運亮稱，我國未來出口仍然會集中在高端制造業，并且出口占比會相較疫情前有所提高。此外，我國的輕工業產品，由于成本低、生產規模性高，仍會是我國主要的出口商品。

　　轉自：中國證券報

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