8月數據詳解：消費增速年內首次轉正，需求恢復拉動生產

　　8月份中國經濟運行持續穩定恢復，多項經濟指標增勢良好。

　　國家統計局9月15日發布8月份宏觀經濟數據，8月社會消費品零售總額實現年內首次正增長，全國規模以上工業增加值累計增速也由負轉正，固定資產投資增速降幅也繼續收窄。

　　國家統計局新聞發言人付凌暉15日在國新辦新聞發布會上表示，8月份國民經濟克服了疫情和汛情的不利影響，保持了穩定復蘇的態勢。當前經濟運行的變化主要還都是一種恢復性增長，長期積累的結構性矛盾還比較突出。下階段要全力做好“六保”和“六穩”工作，推動經濟持續復蘇，努力完成全年的目標任務。

　　消費單月增速轉正

　　社會消費品零售總額同比增速在8月份終于迎來了年內首次正增長。8月份，社會消費品零售總額33571億元，同比增長0.5%，環比增長1.25%。1-8月份，社會消費品零售總額238029億元，同比下降8.6%，降幅比1-7月份收窄1.3個百分點。

　　英大證券研究所所長鄭后成對第一財經記者表示，此次消費數據的回暖，受益于疫情防控政策、貨幣政策、財政政策以及消費刺激政策。消費是宏觀經濟的“穩定器”，具有較強的順周期性。消費增速的回升，在很大程度上受到宏觀經濟向好預期的拉動。

　　按消費類型分，餐飲收入3619億元，同比下降7.0%；商品零售29951億元，增長1.5%。商品零售已經連續2個月正增長，但餐飲為代表的服務性消費依然低迷。

　　付凌暉表示，當前影響消費復蘇有三個方面的因素：一是前期居民收入受到一定的影響；二是為了防控疫情，各地采取了一些限制性措施；三是在疫情影響下，居民對消費還有擔憂情緒。但從目前情況來看，這些因素在逐步減弱。

　　“總的來看，隨著經濟的恢復，居民就業保持了總體穩定，這有利于居民收入的增加；隨著國內防控形勢總體穩定，前期防控的限流措施也在放寬，比如像景區人流量的限制都在放寬，有利于消費的增長；居民外出的意愿也在增強，消費保持恢復就有了比較好的基礎。”付凌暉說。

　　消費總量恢復的同時，結構升級態勢也在持續，8月份限額以上社會消費商品零售額當中，8月份，通訊器材類、化妝品類、金銀珠寶類、汽車類商品分別增長25.1%、19.0%、15.3%、11.8%。

　　基建投資增速有望繼續加快

　　投資方面，1-8月份，全國固定資產投資(不含農戶)同比下降0.3%，降幅比1-7月份收窄1.3個百分點；8月份環比增長4.18%。

　　分領域看，基礎設施投資同比下降0.3%，制造業投資下降8.1%，降幅分別比1-7月份收窄0.7、2.1個百分點；房地產開發投資增長4.6%，比1-7月份加快1.2個百分點。

　　基建是財政逆周期發力的重要著力點，未來基建增速有望繼續加快。財信研究院副院長伍超明認為，在前期資金和項目開工的推動下，基建投資單月增速將保持兩位數增長，全年增速或將在10%以上。

　　8月份地方政府債券發行量再度“井噴”。數據顯示，8月份地方政府發行新增債券9208億元，1~8月新增債券總額達3.75萬億元。按計劃，今年地方全年發行新增債券4.73萬億元，截至8月底，已經完成全年發行任務近八成，并將在9月和10月完成剩余的約1萬億元新增債券發行任務。

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，9月仍將是地方債發行高峰期，在資金助力下，基建投資增速有望進一步提升，基建用鋼良好表現有望持續，疊加傳統需求旺季，建筑鋼材需求后期或迎來一定放量，板材需求則在工程機械、汽車家電等制造業回暖推動下持續向好。

　　需求對生產的拉動在提升

　　工業方面，8月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，增速比7月份加快0.8個百分點；環比增長1.02%。1-8月份，全國規模以上工業增加值同比增長0.4%，增速實現由負轉正。

　　付凌暉表示，從8月份生產的變化來看，主要原因在于需求對生產的拉動在提升。首先，隨著投資的穩步回升，投資相關的行業增速保持較快增長，8月份裝備制造業增加值同比增長10.8%，保持兩位數增長，其中相關一些產品，比如載貨汽車、挖掘鏟土運輸機械，增長都在30%以上。其次是消費品制造業，隨著居民消費的恢復，消費品工業的帶動也在增強。8月份當月消費品制造業增加值同比下降0.8%，降幅比上個月收窄0.3個百分點，說明投資和消費的拉動是在改善的。

　　隨著消費品制造業、裝備制造業的改善，下游行業對于上游行業的帶動也在增強。8月份原材料行業同比增長6.6%，增速比上月加快2個百分點。其中鋼材產量增長11.3%，保持了兩位數的增長。8月采礦業和電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增速明顯回升，這表明產業的下游行業的恢復對于上游行業，比如能源、礦產相關的帶動在增強。

　　雖然工業累計增速已經轉正，但并不意味著中國經濟的生產端已完全走出了疫情的影響。

　　付凌暉表示，工業生產目前總的來看還沒有恢復到一個正常的狀態，不少行業和企業目前還是比較困難的，特別是一些中小企業，經營困難的問題還是比較突出。下一階段，還是要繼續堅持擴大內需，著力疏通產業鏈循環，著力穩定產業鏈和供應鏈，促進工業經濟穩定恢復。

　　展望后期，付凌暉表示，三季度無論是工業生產還是服務業生產，都比二季度有改善。從走勢看，需求回升、投資加快、消費恢復對整個經濟的帶動在逐步增強。

　　中國社會科學院工業經濟研究所15日發布的2020年三季度“中國經濟學人熱點調研”結果顯示，經濟增速有望繼續回升，外貿形勢總體趨于改善，就業形勢漸趨緩和，預判2020年三季度經濟增速為5.2%，全年經濟增速為4.1%。

　　轉自：第一財經

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