中長期資金是資本市場重要的專業投資力量，也是維護市場平穩健康運行的“壓艙石”和“穩定器”。今年以來，在政策的積極引導下，各類中長期資金“跑步入場”，在推動資本市場的健康發展方面發揮重要作用。
支持政策密集落地
今年1月，中央金融辦等六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確將重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。
公募基金是資本市場上重要的機構投資者，是中長期資金的重要組成部分。1月，證監會出臺《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，旨在推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道。
5月，證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，提出要提高公募基金權益投資的規模和穩定性。優化基金注冊安排，推出更多場內外指數基金和中低波動含權型產品，促進權益類基金創新發展。強化基金產品業績比較基準的約束力，充分發揮其體現產品定位、衡量產品業績的作用，對基金投資業績全面實施3年以上長周期考核，提升公募基金投資行為穩定性，促進資本市場投融資平衡發展。
與此同時，鼓勵險資等中長期資金入市的舉措也陸續落地。4月，國家金融監管總局發布《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》，上調權益資產配置比例上限，進一步拓寬權益投資空間。7月，財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確進一步完善長周期考核機制，力促險資入市并“長期持有”。
不僅如此，近年來，養老保險基金投資規模也在穩步增長，為資本市場注入更多“長錢”。人力資源和社會保障部數據顯示，截至今年6月底，養老保險基金投資運營規模為2.55萬億元，同比增長34.21%。人力資源和社會保障部表示，將持續推動擴大基本養老保險基金委托投資規模。
多地取得積極進展
今年以來，在相關政策引導下，公募基金、險資等長線資金加速入市。
在公募基金方面，銀河證券研究顯示，截至今年第三季度末，主動偏股型基金持有股票市值為3.58萬億元，環比增加0.63萬億元。其中，持有 A股市值為2.99萬億元，增加0.54萬億元。在資產配置結構中，股票倉位由第二季度末的84.24%上升至85.62%，處于2005年以來歷史高位水平。其中，A股在資產配置中的占比逆轉了此前連續三個季度的下降態勢，由第二季度末的70.05%上升至71.52%。
在險資方面，中泰證券研究顯示，今年第三季度末，險資共出現在633家上市公司的前十大流通股股東名單中，出現頻次達917次，合計持股數量為688億股，合計持股市值為6510億元，平均環比增速分別為-0.8%、0.4%、13.9%和8.4%。
目前，多地吸引中長期資金入市成果顯著。
數據顯示，北京市公募基金費率改革已取得實效：目前在京公募基金已完成838只主動權益類基金產品費率調降，銷售費率改革也已正式落地，預計每年合計可為投資者節約100億元費用。
與此同時，實際權益投資比例明顯提升。在公募基金方面，截至今年9月底，轄區基金公司管理權益類基金有1090只，規模為1.94萬億元，權益類產品數量同比增長19.0%，規模增長25.56%。
北京市還拉長了各類中長期資金的考核周期。目前，在京公募基金已基本建立了3年以上長周期考核制度。證監會北京監管局一級巡視員吳智偉近日表示，隨著公募基金高質量發展實施方案的進一步落地，將持續落實長周期考核要求，更好提升長期投資穩定性。北京市職業年金基金、企業年金已設置長期考核指標，在京國有商業保險公司正逐步建立3年以上長周期考核機制。
在推動中長期資金入市方面，上海市同樣取得積極成效。數據顯示，截至9月末，上海公募基金管理人社保、年金、養老金等“三支柱”產品數量超過800只，同比上升10%；管理規模為1.5萬億元，同比上升28%。理財公司產品投向公募基金規模同比增長超過300%，信托公司產品投向公募基金規模增長超過200%。上海107只產品被納入個人養老金基金名錄，數量占全國的35%，其中養老目標基金有80只、指數基金有27只，個人養老金規模合計超過50億元。
“中長期資金加速進入資本市場是推動市場穩定健康發展的重要舉措。”蘇商銀行特約研究員付一夫對中國商報記者表示，首先，社保基金、保險資金等規模龐大且投資周期長，能有效平抑短期投機帶來的波動，增強市場韌性。
其次，中長期資金入市能夠推動市場生態向價值投資轉型，長周期考核制度的建立，破解了“短錢長投”的錯配難題，引導機構投資者摒棄短期投機思維，聚焦企業長期價值。
最后，有助于優化資源配置并賦能實體經濟，資金精準流向先進制造、綠色能源等戰略領域，為高投入、長周期的優質項目提供穩定資金支持，同時推動上市公司完善治理，形成資本與實體的良性循環，夯實資本市場高質量發展根基。
“未來，應進一步完善制度環境，鼓勵養老金、保險資金等長期資金持續入市，并加強投資者教育，營造長期投資理念。”付一夫說。（記者 王彤旭）
轉自：中國商報
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