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今夏沿海煤價上漲基本無望，回調壓力猶存

時間：2012-05-18

由于氣溫較往年同期明顯偏高，5月初，北方部分地區已提前入夏。與氣溫快速回升相比，目前沿海煤市卻逐漸趨于平靜，環渤海動力煤價格指數從3月中旬開始經歷了連續6周小幅上漲之后，于4月末5月初再度恢復平穩。海運煤炭網5月3日公布的數據顯示，最新一期環渤海5500大卡動力煤平均價格為787元/噸，與前一周持平。去年春夏時期，環渤海動力煤價格從3月中旬至6月下旬曾連續上漲14周，進入7月份之后，當夏季用電最高峰來臨時，受煤炭進口回升、水電出力增加、煤炭庫存高位等因素影響，煤價反而進入回調階段。與去年夏天相比，今夏沿海煤炭市場形勢更加復雜，預計今夏沿海動力煤價格上漲基本無望，回調壓力猶存，原因主要有以下幾方面。

　　第一，國內主產區原煤產量仍然保持增長勢頭，繼續對保障國內煤炭供應發揮著基礎作用。來自各省區煤炭主管部門的數據顯示，一季度，內蒙古、山西、陜西分別完成原煤產量23965萬噸、21778萬噸和9116萬噸，同比分別增加3200萬噸、3400萬噸和850萬噸，分別增長15.4%、18.5%和10.3%。目前雖然部分地區個別煤種坑口價也有小幅下滑，但是與港口相比，坑口價波動幅度要小得多，目前坑口動力煤價格整體仍然處于較高水平，這種情況下，短期內煤炭企業大規模限產的可能性不大，主產區原煤產量仍將繼續保持增長勢頭。

　　第二，煤炭進口持續高位運行，進一步充足國內供應，抑制煤價上漲。雖然，受國內經濟增長放緩、去年年底以來國內煤價連續下滑等因素影響，今年一季度我國煤炭進口量較去年四季度出現了一定回落，但由于國際市場煤價持續振蕩走低，進口煤的價格優勢始終存在，一季度我國煤炭進口總量整體保持了較高水平，較去年同期大幅增長。海關數據顯示，今年一季度我國煤炭進口總量（含褐煤）為6173萬噸，同比增加2386萬噸，增長63.0%。由于煤炭進口量同比大幅度增長，從而抑制國內煤價上漲。

　　第三，北方發運港煤炭庫存回升，南方接卸港和重點電廠煤炭庫存高位運行，抑制煤價上漲。4月27日，大秦鐵路檢修如期結束，鐵路運力快速恢復，環渤海港口鐵路煤炭調入量快速攀升，目前港口煤炭庫存已均有不同程度提升。數據顯示，截止到5月7日，秦皇島港、曹妃甸港和國投京唐港區煤炭庫存分別回升至575萬噸、213萬噸和114萬噸，與4月27日大秦鐵路即將結束檢修時相比，分別增加50萬噸、26萬噸和28萬噸，分別增長9.6%、13.9%和32.6%。另據廣州港數據顯示，經過3、4月份的短暫回落之后，5月初廣州港煤炭庫存再度回升至280萬噸左右，同比增加超過10%。截止到4月20日，全國重點電廠煤炭庫存合計8071萬噸，按當前日耗計算，平均可用天數超過22天，即使今年夏季用電高峰時日均耗煤量達到440萬噸（去年7、8月份全國重點電廠日均耗煤量分別僅為401.4萬噸和404.1萬噸），當前庫存也可保證使用18天以上。中轉地和重點電廠高企的煤炭庫存無疑會對沿海煤價上漲起到較大抑制作用。

　　第四，目前用煤企業派船拉煤積極性明顯下降，沿海煤炭運價連續走弱，最終使沿海煤炭上漲乏力，甚至承受一定回調壓力。由于目前國內煤炭需求相對較弱，重點電廠煤炭庫存處于高位，煤炭進口持續高位運行，加之大秦鐵路檢修結束之后港口鐵路煤炭調入量快速回升，近期下游用煤企業派船拉煤積極性明顯下降。據觀察，大秦鐵路檢修結束之后，環渤海主要煤炭發運港，錨地船舶數量和預到船舶數量，與檢修之前、檢修期間和去年同期相比，均有不同程度減少。另據中華航運網數據顯示，3月下旬以來，沿海煤炭綜合運價指數已經連續6周回調，累計回調幅度達8.4%。在燃料油價格上漲的情況下，沿海煤炭運價不斷回調進一步說明沿海煤炭運輸需求減弱，運價下調反過來可能會給煤價帶來一定調整壓力。

　　第五，國際動力煤價格連續走低，進口煤價格優勢凸顯，給國內煤價帶來一定回調壓力。今年以來，國際市場代表性動力煤價格連續震蕩走低，環球煤炭平臺數據顯示，截至5月4日的一周，澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查茲港和北歐三港動力煤價格分別為99.24美元/噸、97.59美元/噸和88.6美元/噸，值得注意的是，三地價格均創下近一年半以來新低，與去年同期相比，每噸分別下降23.47美元、26.26美元和38.59美元，降幅分別達19.1%、21.2%、30.3%，即便是2月份以來，三地價格累計下降也均在10美元以上，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格下降甚至達到20美元。與此同時，國內沿海動力煤價格波動幅度相對較小，因此，目前進口煤價格優勢凸顯，煤炭進口量有可能高位繼續增加，最終給國內沿海煤價帶來一定調整壓力。

　　綜合以上分析，基本上可以判斷今年夏天沿海煤價上漲無望，部分時段反而會面臨一定回調壓力。

來源：中國工業報

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