光伏帶動需求大增 乙烯-醋酸乙烯共聚物進口替代指日可待

　　乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)主要分為光伏料、發泡料、電纜料

　　EVA是由乙烯(E)和醋酸乙烯(VA)共聚得到，通常VA含量在5%-40%，根據VA含量不同，可以用作制備太陽能電池封裝膠膜(光伏料)、發泡(發泡料)、電線電纜(電纜料)、熱熔膠等，光伏料、發泡料、電纜料占比分別為32%、32%、17%。EVA的生產工藝主要有四種：高壓法連續本體聚合、中壓懸浮聚合、溶液聚合、乳液聚合，國內企業大多采用高壓法連續本體聚合工藝生產。

　　國內EVA需求增長快，進口替代潛力大

　　全球EVA產能約520萬噸，主要廠家包括埃克森美孚、韓泰等。2019年我國EVA產能97.2萬噸，產量約75萬噸，開工率77.2%。我們預計2020年國內EVA進口量約118萬噸，表觀消費量約187萬噸，同比增長5.6%，進口依存度63.1%。國內主要產能包括斯爾邦石化30萬噸/年、揚子石化-巴斯夫20萬噸/年、燕山石化20萬噸/年、聯泓新科10萬噸/年、臺塑寧波7.2萬噸/年等。

　　lEVA膠膜是光伏封裝組件關鍵材料，帶動EVA光伏料需求增長

　　光伏組件主要由電池片、玻璃、背板、膠膜構成，膠膜用于粘接電池片、玻璃、背板，是光伏封裝組件的關鍵材料之一，其成本約占組件的5%。主流膠膜材料為EVA與POE(聚烯烴彈性體)，其中EVA膠膜滲透率超過85%。2019年全球光伏組件出貨量138.4GWh，對應EVA光伏樹脂需求60.7萬噸，我們樂觀預計2022年全球光伏組件出貨量293GW，EVA樹脂需求約95萬噸，CAGR為32.7%；2025年全球光伏組件出貨量470GWh，EVA樹脂需求約138萬噸，CAGR為20.7%。

　　lEVA光伏料生產壁壘高，供需緊張價格有望持續上行

　　2020年8月份以來，受益于光伏電池裝機量快速增長，EVA供需緊張價格由13000元/噸上漲至19000元/噸。EVA光伏料VA含量在28%-33%，其生產為超高壓工藝，工藝較復雜，技術壟斷性強，國內只有斯爾邦石化、聯泓新材、臺塑寧波等少數企業掌握，產能約15萬噸/年。未來一年國內無新增產能投放，需求端增量約10萬噸，供需緊張格局進一步加劇沒價格有望持續上行。

　　轉自：中投網

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