最近兩個多月來，石油焦市場行情快速反彈。據生意社統計數據顯示，山東地煉石油焦均價從6月末的1714元(噸價，下同)，上漲到近期的1964元，漲幅達到14.59%，行情呈現出今年以來少有的漲勢。
對于后市，卓創資訊石油分析師孫曉龍等人認為，四季度國產石油焦供應大概率將增加，而終端下游進入枯水期，存在降低負荷預期，預計在經歷7~8月市場狂歡期后，石油焦市場將呈現弱穩局面。
階段低點反彈
今年以來，石油焦市場處于震蕩下行態勢。年初從2689元開市后一路下行，3月更是斷崖式下跌。據生意社大宗榜數據顯示，3月國內主要地煉廠家石油焦產品主流均價月內下跌1180元，月跌幅為42.05%。此后3個月石油焦價格小幅震蕩，到6月時價格又開始迅速下跌，月跌幅為6.7%，到月末達到1700元線上的階段低點。
7月開始，石油焦市場開始出現反彈跡象。生意社在研報中指出，因沙特阿拉伯和俄羅斯宣布新的減產措施，業內預計供應收緊，疊加夏季用油旺季支撐，及美聯儲加息接近尾聲等多重利好因素支撐國際油價走勢持續上漲，給予石油焦市場觸底反彈成本支撐。
與此同時，國內港口石油焦庫存持續下降，進口石油焦到港量較少，加之下游采購積極，港口石油焦疏港速度良好。且下游煅燒焦市場行情整體上行，電解鋁產量有增加預期，對石油焦市場存利好支撐，下游企業補貨積極性較高，煉廠石油焦庫存多數處于低位，從而積極推漲石油焦價格。
截至9月18日，地煉石油焦均價為1964元，已經比6月末低點上漲了14.59%。即便這樣，與去年同期相比還是處于腰斬位置，跌幅達到了54.07%。
供應預期寬松
“成品油出口配額增加及出口利潤高位，對國內煉廠開工率起到有力的支撐作用，進而對焦化企業開工起到支撐作用。”隆眾資訊分析師田秋瑾認為，四季度國內石油焦資源整體供應相對充裕。
田秋瑾進一步解釋說，9月初我國第三批成品油出口配額的下發，共計1200萬噸，環比上漲33%，同比上漲140%，超過市場對第三批配額的預期。成品油出口利潤方面，從6月中下旬開始，我國汽柴油出口套利窗口陸續打開，當前汽柴油出口利潤均處于相對高位。因此煉廠生產積極性較高，作為煉廠副產品的石油焦產量隨之將水漲船高。
另一方面，從檢修損失產能來看，四季度整體或將低于三季度檢修損失量。“結合目前國內煉廠裝置檢修計劃，四季度僅個別主營煉廠有涉及焦化裝置的檢修計劃，預計季度檢修損失量在4.38萬噸。”田秋瑾稱。
孫曉龍則出于對國際原油持續上行，汽柴油市場表現良好的判斷，也認為國產石油焦供應量將持續增加。他表示，下一步，隨著前期檢修的盤錦寶來石化200萬噸/年裝置等石油焦裝置重啟，供應量仍將增加。
隆眾資訊石油分析師張洋洋認為，因為去年下半年及今年上半年石油焦過量進口，造成了石油焦港口庫存堆積，前期進口焦成本較高，而當下焦價卻在低位徘徊，貿易商因惜售心理，不愿以對折以下價位出貨，導致盡管現在港口以周均10萬噸速度疏港，港口數量仍舊處于高位，庫存消耗仍需要一定的時間。
行業高開工率疊加港口庫存消耗緩慢，供應方面對石油焦市場繼續上行造成一定的壓力。
需求強弱互現
對于需求端走勢，孫曉龍表示，“下一步進入枯水期，制約終端需求發展，雖剛需支撐仍在，但存在降低負荷的預期。再者，國慶長假將至，下游觀望情緒走高。”
電解鋁行業是我國石油焦目前最主要的需求方向，比例在63%左右。孫曉龍預計電解鋁市場將強勢運行。孫曉龍認為，受國內擴內需政策持續影響，加之傳統旺季，市場需求預期向好，市場交易向好情緒推動鋁價持續在年內高位運行，目前產能處于高位。但同時，每年10月至下一年4月為云南地區的枯水期，因限產限壓措施使電解鋁產能釋放受阻。因此，電解鋁市場將強勢持穩為主。
此外，金屬硅也是石油焦的下游，生意社在研報中指出，近期金屬硅市場現貨價格持續走強，整體開爐率環比增加，主產區復產、投產速度加快。金屬硅開工率持續上漲，對石油焦采購需求繼續增加，形成利好因素。
負極材料方面，孫曉龍表示，目前開工率穩定，且有新開工產能，但增幅空間有限；鋼坯方面預計價格偏弱震蕩；玻璃方面，下游加工廠反饋訂單有轉弱跡象。因此，這幾大方向需求表現平平。
綜合來看，石油焦供應預期增加、需求端中規中矩，基本面多空因素交織，業內預計四季度石油焦市場或呈現謹慎前行局面。（李冬鈴）
轉自：中國化工報
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