磷化工板塊三季度經營業績整體回暖

　　近期，磷化工板塊上市公司陸續發布了三季報，大部分公司盈利環比上季度大幅提升，公司營收情況好轉。

　　業績環比普漲

　　2023年上半年，磷化工行業表現相對低迷。磷化工巨頭興發集團半年報顯示，上半年營業收入同比減少21.33%。報告期內，公司草甘膦、有機硅、黃磷、磷肥等周期性產品市場價格持續下跌，產銷量同比亦出現不同程度下滑，產品盈利能力大幅減弱，部分產品出現大額虧損。

　　中研普華研究員陳博表示，上半年，多家磷化工企業業績下滑的主要原因是受市場低迷、主流產品價格下跌影響。

　　統計數據佐證了陳博的觀點。上半年，磷化工行業受景氣周期下行、供需錯配等不利因素影響，諸多產品價格均有所下滑。同花順iFinD數據顯示，截至6月30日，國內草甘膦、有機硅DMC、黃磷及磷酸一銨價格較年初分別下跌47.3%、14.5%、32.5%、27.9%。

　　而三季度各大公司營業收入大為改觀。興發集團發布的2023年三季報顯示，第三季度營業收入同比增加10.07%，環比增加18.18%。復合肥龍頭企業史丹利三季報顯示，公司第三季度實現營業收入23.99億元，同比增長84.37%。公告指出，業績增長主要得益于第三季度產品銷量的顯著提升。

　　部分企業的營業收入增幅更加明顯。芭田股份三季度實現營收9.97億元，同比增長67.81%，環比增長37.79%；云圖控股三季度實現營收53.94億元，同比增長40.68%，環比增長6.28%；江蘇澄星磷化工在三季度實際盈利3400萬元，環比大幅改善。

　　下游消費旺季

　　“下半年，磷肥市場以秋季用肥為主，九十月份山東、河南、河北等地陸續開始小麥備肥、用肥，10月份秋季用肥結束后東北市場就開始冬儲備肥，因此下半年磷肥市場需求回暖。”遼寧的一家磷肥供應商肖巖表示。

　　國海證券分析師李永磊也認為，三季度草甘膦、黃磷、磷肥等產品市場行情有所回暖，產品盈利能力有所增強，帶動磷化工企業經營業績環比二季度出現明顯改善。

　　肖巖表示， 8月后下游廠商對秋季磷肥的采購訂單逐漸增加，保底銷售政策已逐步取消，下游詢價增加，實單成交情況好轉，市場活躍度提升。

　　史丹利在三季報中也提出，國家的政策調控力度不斷深化，接連推出了一系列積極的種糧扶持政策和提高糧食收購價、提高種糧補貼等措施，有力地提振了農民的種糧積極性，農民對農資的需求也隨著種糧積極性的提高而增加，助推磷肥企業經營業績上升。

　　根據生意社統計數據，三季度磷酸一銨均價環比上漲20.91%，磷酸二銨均價環比上漲3.68%。

　　成本優勢助力

　　上游磷礦石市場的熱度也助漲了磷化工企業的業績。華安證券王強峰表示，進入9月，下游化工廠開工率整體上漲，場內對磷礦石需求有所提升，因而礦山開采量增加。三季度，磷礦石均價上漲2.97%。

　　看似磷礦石漲價幅度不大，但是對于一體化磷化工企業來說，成本控制能力較強，資源優勢顯著。以磷礦資源儲量及產能居行業前列的興發集團為例，三季度磷礦石銷量為63.42萬噸，同比增長73.18%，環比增長13.09%；銷售均價為629元/噸，環比增加8.80%。根據2023年中報披露，興發集團擁有采礦權的磷礦石儲量約4.12億噸，磷礦石設計產能達585萬噸/年。

　　川恒股份在公告中也指出，公司整合磷礦石資源，完善產業鏈布局。目前已收購小壩磷礦山、新橋磷礦山、雞公嶺磷礦。截至今年上半年，公司具有300萬噸/年的磷礦石生產能力，磷礦石基本實現自給，為后續生產提供了強有力的資源保障，降低了磷礦石價格波動對公司營業成本的影響。

　　芭田股份也在三季報中表示，三季度利潤大幅增長主要系磷礦石銷量同比增長。雖然，磷礦石價格同環比有所下降，但仍處于歷史高位，磷礦石利潤水平較高，對公司三季度業績帶來較大貢獻。

　　業內人士分析認為，磷化工板塊各企業的三季報基本呈現全面回暖狀態，展望未來，在新能源產業快速發展的背景下，布局磷酸鐵鋰領域的磷化工上市公司發展空間將更為廣闊。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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