丁二烯：寬幅震蕩 漲幅18%

　　2023年，國內丁二烯行情寬幅震蕩，大體呈“M”型走勢。據生意社數據統計，2023年丁二烯年底價格為8575元(噸價，下同)，較年初的7241元上漲了18.42%，位居漲幅榜前列。

　　生意社丁二烯分析師范婷璐：價格呈“M”型走勢

　　2023年，丁二烯兩次價格高點分別出現在2月下旬及11月中旬，其中2月下旬的9887元為全年價格最高點，最低點為6月底的5817元，最大振幅為41.16%。2023年丁二烯價格在1～2月份和7～11月處于上行通道，在3～6月和12月處于下行通道，全年呈現漲多跌少局面。

　　具體來看，2023年1～2月，受裝置集中檢修及強需求預期支撐，丁二烯價格從年初的7241元上漲到年內最高點9887元，漲幅為36.5%。但由于需求實際恢復進程緩慢，丁二烯價格在2023年3月出現明顯下滑，6月刷新年內新低為5817元，跌幅達41.2%。

　　2023年7～11月，隨著丁二烯下游行業盈利改善，開工率提升，疊加合成橡膠期貨在2023年9月上市后接連漲停，對丁二烯市場氣氛提振明顯。截至2023年11月中旬，丁二烯價格持續上漲到9546元，成為年內第二個高點，較這一波上行起點5817元上漲了63.2%。

　　2023年11月下旬，隨著丁二烯供應量陸續恢復且需求整體表現一般，丁二烯價格弱勢下跌。但臨近2023年年底時，丁二烯行情窄幅回暖至8575元，較這一波起點9546元下跌了10.2%。

　　金聯創分析師張秀平：供需博弈仍是主因

　　縱觀2023年，供需博弈仍是影響丁二烯價格波動的主要因素。

　　2023年1～2月，丁二烯市場強勢高開。這主要基于對裝置檢修計劃的預期較強，中石化積極調漲，競拍貨源大幅加價成交，且韓國裝置檢修導致供應面出現缺口，國內貨源屢傳出口消息，商家對外盤行情存看漲預期，提振市場報盤推漲。

　　2023年3～6月，由于丁二烯的下游順丁橡膠裝置意外停車，需求面表現疲軟，疊加廣東石化及海南煉化丁二烯新增產能陸續釋放，供需矛盾加劇。同時由于歐洲、美國、東南亞等地區貨源供應較為充裕，大量進口貨源以相對優勢價格沖擊國內市場，導致丁二烯行情意外急速走跌，因此2023年6月末，市場逐步呈現筑底態勢。

　　2023年7月，由于國際原油價格逐步震蕩走高，同時日本石腦油價格跟漲，成本面強勢拉動丁二烯價格。2023年8～9月份，石油裂解裝置因成本問題有降負現象，且受臺風天氣影響遠洋貨源到港，從而導致供應面減量。疊加丁二烯橡膠期貨走勢強勁，提振國內市場，同時外盤價格堅挺，國內貨源陸續出口。綜合因素作用下，2023年10月下旬開始丁二烯市場持續強勢上漲，至11月中旬達到年內第二個高點。

　　2023年12月，由于北方及華南地區貨源充裕，疊加丁二烯進口船貨到港預期，供應面增加明顯，丁二烯行情弱勢下行。但隨著部分裝置臨時停車，丁二烯供應縮減提振市場業者心態，行情跳漲后趨于平穩。

　　隆眾資訊丁二烯分析師王春燕：下游需求不足拖累消費

　　近年來，丁二烯下游的順丁橡膠、丁苯橡膠行業產能均有小幅增量。2023年丁二烯主要下游消費量在358.48萬噸左右，環比增幅10.50%。尤其丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)行業2023年度消費量由此前的不足50萬噸增長至88萬噸左右，2023年環比增幅達33.19%，并在2023年躍居丁二烯下游第二大消費領域。

　　2023年，丁二烯主要下游行業利潤整體表現為先漲后跌，9月以后產業鏈利潤逐步向上游轉移。根據上下游產品主流牌號及主要代表價格數據核算，截至2023年12月底，ABS行業利潤持續近半年倒掛且幅度不斷加深，甚至部分時間點單噸利潤倒掛幅度高達千元左右，難以支撐丁二烯行情繼續上行。合成橡膠行業則結束了自2023年6月份以來的高利潤狀態，11月開始呈現倒掛狀態。

　　受產品自身盈利能力差別影響，丁二烯主要下游產品產能利用率漲跌互現。由于ABS快速擴能帶來的供求關系轉變較為明顯，行業利潤長期承壓，產能利用率下滑至75%以下。整體來看，隨著下游行業產能利用率逐步下降，下游行業對原料丁二烯的消費量也隨之下降。（王紅珍）

　　轉自：中國化工報

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