DOP：成本支撐松動 回調風險積聚

　　國慶節前后，增塑劑鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)市場跳空高開高走，在原料辛醇貨緊價揚形成的成本支撐下，市場重心一路上揚。據生意社數據顯示，10月11日，DOP市場參考價為9288.75元(噸價，下同)，與9月1日相比上漲了562.5元，漲幅達到6.45%。

　　對于后市，業內人士認為，近期原料市場已顯現回調跡象，成本支撐松動，疊加下游對高價貨源接受能力逐漸減弱，DOP市場高位回落風險積聚。

　　9月開啟旺季

　　在經歷了長達半年的價格下跌后，DOP市場在9月終于迎來了期盼已久的旺季。

　　回顧9月份DOP市場價格，大致呈“W”型態勢。“9月上旬的DOP市場氛圍并未如預期那樣顯著升溫，訂單狀況依舊沒有明顯改善，這導致下游行業對DOP的采購詢盤積極性持續偏低。”卓創資訊分析師王萍在研報中介紹，隨著價格逐步降低，下游市場開始入市補倉。中秋節后，在成本端的連續推漲下，DOP下游及出口商開始集中補庫，DOP工廠成交放量，市場價格隨之走高。

　　據生意社數據顯示，9月1日DOP市場價格從8726.25元開始震蕩上漲，9月20日達到月內高點8963.75元，累計上漲240元左右；隨后開始回調，9月26日跌至8713.75元，將之前漲幅回吐；之后再度上漲，9月30日漲至8988.75元。

　　節后歸來，DOP市場漲幅不斷放大。金聯創分析團隊在研報中指出，節后辛醇現貨供應偏緊，主力工廠挺價情緒強烈，市場漲勢明顯，對DOP成本提振作用不斷加強，DOP漲勢跟進。10月9日，DOP價格為9388.75元，較節前上漲400元，創7月中下旬以來的高點。

　　成本支撐松動

　　“9月底，原料端的支撐使DOP市場迎來反彈。”金聯創化工分析師李雨桐等業內人士將此番行情的推動因素主要歸結于成本端。

　　中秋節后，由于原料辛醇部分裝置復工繼續推遲，供應缺口增大成為主要驅動因素，市場連續推漲。王萍也認為成本因素是DOP市場反彈的主要動力。“多數DOP企業原料庫存較低，補庫存需求集中上升，尤其是部分規模較大的企業率先進行了批量補貨。這使得原料辛醇成交氛圍趨于活躍，主力工廠現貨新單接單持續放量，待發量不斷積累，發貨緊張局面逐漸顯現。”王萍說。

　　由于辛醇裝置恢復再度延遲，而新產能投產也稍有延期，供應端并未得到有效緩解，依然呈現供不應求的局面，原料辛醇市場繼續保持上漲態勢。

　　后市來看，隨著辛醇廠家開工緩慢提升，疊加南京誠志年產20萬噸辛醇項目等新產能投產預期，供給方面相對充足，而下游需求增長緩慢，生意社預計短期內辛醇市場以讓利出貨為主，市場有下跌空間。

　　成本端是支撐此輪DOP市場上行的主要因素，如果辛醇后市行情轉弱，DOP市場繼續上行的動力則不足。

　　供需基本面疲弱

　　從供需基本面來看，DOP市場續漲動力也不足。隨著DOP價格持續攀升，下游的接受能力逐漸減弱，使得市場進一步上漲面臨更大挑戰。金聯創分析團隊認為，DOP市場面臨高位回落局面。

　　目前，在高位追高的風險下，DOP下游抵觸情緒逐步加劇，下游及貿易商買盤謹慎，買氣不足，基本維持剛需小單水平。預計后續DOP商家仍將以積極出貨為主，供應過剩的風險加大。

　　需求方面，按照往年慣例，11—12月份是下游聚氯乙烯電線電纜等行業的傳統生產淡季，對原料采購力度不足，下游增塑劑企業開工增加有限，需求端或轉淡。

　　綜合來看，DOP市場后期無論是成本端還是需求端皆是偏弱局面，生產廠家以出貨為主，或將讓利銷售。但鑒于短線部分DOP裝置負荷下降或停車影響，預計DOP市場基本呈小幅震蕩回調局面。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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