年關將至，丁酮市場突然啟動，“開掛”般直線拉漲。據生意社數據顯示，12月27日，丁酮市場參考價為7966.67元(噸價，下同)，較12月10日上漲了9.1%。業內認為，推動丁酮市場淡季突漲的主要原因是原料醚后碳四價格上行，疊加出口增量造成的短期供需錯配。展望后市，推動市場上行的兩大因素尚未消散，短期內丁酮市場仍有上行空間。
市場淡季突漲
“下半年，隨著外盤回落及東南亞供應缺口填補，外貿力度明顯轉弱。同時，國內新裝置階段投產壓制心態，疊加原油及能化大宗商品價格回落，旺季時段需求不及預期，丁酮市場承壓下行。”金聯創化工分析師楊廣智表示，相比上半年丁酮價格震蕩上行的走勢，丁酮市場下半年持續下跌，在10月傳統旺季意外創下年內新低。
10月下旬，廣東惠州宇新新材料的10萬噸/年丁酮新產能投產后運行正常，其他主流大廠生產變化不大，丁酮產量預期創下近五年新高。楊廣智表示，需求方面，受全球經濟增長不足、國際政治經濟博弈加劇及國內終端行業持續低迷等因素壓制，內需層面長期疲弱。在供需基本面不佳的大背景下，丁酮行業處于偏承壓狀態，市價在近五年的低價區間運行。10月31日，丁酮市場參考價為7116.67元。
按往年慣例，12月份丁酮行業進入消費淡季，但今年的市場走勢卻背道而馳。12月中旬，市場突然啟動從7333.33元的點位迅速上行，于12月26日漲至7966.67元，9天時間上漲了630元，離8000元大關僅一步之遙。
成本支撐堅挺
推動丁酮市場淡季上漲，原料醚后碳四價格上行的提振功不可沒。
卓創資訊分析師馬燕在研報中指出，進入11月以來，隨著丁酮價格跌至年內低點后，下游深加工企業利潤空間增大，并且下游調油市場走勢好轉，帶動下游逢低補貨，驅動醚后碳四市場供需基本面偏緊，下游競價入市，導致價格不斷上漲。
醚后碳四下游應用領域主要為調油原料市場，其中烷基化裝置為主要下游，約占其消費總量的70%。因此烷基化裝置開停及利潤情況對醚后碳四需求干擾明顯。
11月，山東地區部分前期停工的烷基化裝置陸續復工，烷基化裝置開工負荷率上升，醚后碳四需求量增加；另一方面，在汽油船單活躍度提升的支撐下，烷基化油需求好轉，樂觀情緒主導市場震蕩上行，從而激發深加工企業對醚后碳四原料的采買熱情，提振醚后碳四需求。而供應面則整體偏緊，企業庫存低位，對市場形成強有力的利好驅動。
后市來看，馬燕預計國內醚后碳四市場維持持續震蕩偏強走勢。目前市場呈產銷平衡狀態，企業庫存處于偏低水平，而短期調油原料市場剛需良好，對丁酮價格存在支撐，裝置運行預計平穩，對醚后碳四剛需穩健。供應面來看，短期內仍無增量預期，市場供應延續偏緊格局。油品市場預期樂觀，市場心態向好。利好驅動疊加，預計短期醚后碳四市場易漲難跌。
出口增量托舉
9月開始，丁酮市場出口量連續3個月達到2萬噸以上，出口訂單集中交付導致國內市場供需偏緊。
11月，中國丁酮出口量達到2.3萬噸，同比增加154.18%，居全年第二。2024年前11個月丁酮總出口量達到218105噸，同比增長74%。
“韓國、印度尼西亞、越南和印度為丁酮出口主要的貿易伙伴。今年丁酮出口量的增長主要來自這四國。”卓創化工分析師徐時楠介紹。隨著東南亞制造業回暖，預計我國丁酮出口量或繼續維持高位。
另外，雖然11月主要貿易伙伴韓國及越南采購下滑，但歐洲及美洲多國采購均有一定程度上升，因此我國丁酮出口依然保持良好氛圍。加之國外裝置12月有少量減產，也刺激我國丁酮出口量在1月仍有強力支撐。
徐時楠認為，隨著10—11月丁酮出口量大增，國內丁酮供應緊張的局面逐漸加劇。到了12月，山東、華東及華南工廠均以預售為主，國內供應延期也讓部分貿易商高價采購市場現貨。目前國內主力工廠均沒有庫存，多預售1月貨物為主，因此短期來看，丁酮市場仍有持續上漲可能。（李冬鈴）
轉自：中國化工報
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