據最新數據顯示，A股5283家上市公司中有2829家發布了2024年業績預告，911家預盈，預喜率為33.08%。其中，石油和化工板塊預盈153家，預虧103家。153家預盈公司中，有近40家公司預計歸母凈利潤同比增幅上限翻番，正丹股份、江蘇索普、七彩化學業績同比預增上限超過10倍。
總的來看，龍頭公司繼續領跑，創新驅動多個細分領域業績走強，以舊換新政策拉動消費行業邊際改善等，均為石油和化工行業上市公司業績增長帶來動力。
亮點板塊依舊
制冷劑、維生素、磷化工、民爆等板塊盈利繼續領跑。
2024年，我國對HFCs第三代制冷劑正式實施配額管理，供給側的約束推動行業供需格局改變，競爭秩序優化，制冷劑產品價格出現不同程度上漲，產品毛利率上升，行業龍頭公司盈利能力明顯增強。據百川盈孚數據顯示，截至2024年12月，R22、R32、R125、R134a價格分別上漲66.7%、134.8%、36.9%、42.9%。受益于此，巨化股份、三美股份、永和股份、聯創股份、東陽光等生產制冷劑的公司均發布了亮眼的業績預告。
2024年中國維生素行業整體表現良好，并未受到化工市場低迷的影響，價格逐步攀升。據生意社數據顯示，維生素A價格從年初的75元/千克漲至年底的89元/千克左右；維生素C從年初的19元/千克漲至年底的27元/千克；維生素E從年初的64元/千克漲至年底的80元/千克。受此影響，新和成、浙江醫藥、花園生物、兄弟科技等發出預盈公告。
此外，芭田股份、云天化、司爾特等磷化工上市公司也紛紛預盈業績。
龍頭強者恒強
在2024年預盈公告前10席中，化企占3席，分別是占據第二位的正丹股份、第四位的安迪蘇和第六位的七彩化學。
2024年盈利最高的化工產品是偏苯三酸酐(TMA)，平均利潤率63%，遠遠超過其他品種。正丹股份擁有TMA產能8.5萬噸/年，是目前全球產能最大的TMA供應商。去年，全球第二大TMA生產商英力士宣布永久停產其TMA產能，受此影響TMA價格從年初的約1.6萬元/噸飆升至5萬元/噸，拉動正丹股份以超百倍的業績增幅穩坐滬深兩市預增次席。正丹股份預計2024年實現歸母凈利潤同比增長11039.13%至13064.42%。公司表示，報告期內，公司主要產品TMA和偏苯三酸三辛酯(TOTM)產銷量較上年大幅增長，銷售單價大幅上升，目前價格仍在高位運行。
動物營養添加劑行業全球領軍企業安迪蘇，預計2024年營業收入增長18%，毛利增長67%。這一業績主要源于蛋氨酸銷售大幅增長24%以及維生素價格于2024年底回彈。安迪蘇董事長兼總經理郝志剛表示：“2024年得益于不斷提升的競爭力水平以及整個團隊快速敏捷和高效反應的能力，安迪蘇在安全績效和經濟效益方面都取得了卓越成績。”
高性能有機顏料中國生產商七彩化學，預計2024年實現歸母凈利潤1.1億元至1.4億元，同比增長899.77%至1172.44%。公司表示，2024年，公司高性能有機顏料產品的產銷量顯著增長，綜合毛利率提升。此外，新材料產品的落地也進一步優化了公司產品結構，提升了整體經營質量。
未來商中“育”機
2025年，面對復雜的國際經濟環境和“雙碳”目標的深入推進，化工行業在高端化、綠色化、智能化進程中孕育市場機會。
具體來看，國信證券研報認為，在制冷劑配額約束收緊的長期趨勢下，預計2025年制冷劑將保持供需緊平衡態勢。在此背景下，R22、R32等二代、三代制冷劑景氣度將延續，長期看價格仍有較大上行空間。
對于未來磷礦石市場的預期，興發集團表示，近期甚至更長時間內，磷礦的供需關系不會發生顯著變化，仍將處于緊平衡的供需格局，磷礦石的價格在近兩年內有望保持良好景氣。
中國是全球維生素行業最大出口國，如果2025年全球經濟形勢穩定，國際市場對中國維生素的需求有望繼續保持增長趨勢，預計2025年中國維生素出口將會繼續增長，支撐維生素價格上漲。（羅阿華）
轉自：中國化工報
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