2月28日-3月7日這一周，基礎化工行業整體呈現溫和上漲態勢。基礎化工指數漲幅為1.06%，跑輸同期滬深300指數0.33個百分點，在板塊排名中位列第9。子行業中，民爆制品、其他橡膠制品、無機鹽等細分領域表現亮眼，周漲幅均超4%。化工品價格方面，液氯、硫酸、硫磺等原料價格領漲，而原鹽、燒堿等產品則出現明顯回調。值得關注的是，鉀肥和鈦白粉價格受供需及成本因素驅動持續上行，成為當前市場的焦點。
鉀肥：供應趨穩難掩需求支撐，價格中樞或繼續抬升
2月以來，國內氯化鉀市場價格持續攀升，進入3月后供應端逐步改善。國內大廠當前日產量達1.2萬噸，且小廠計劃恢復生產，疊加港口保供政策推進，市場供應緊張局面有所緩解。然而，港口貨源集中、邊貿補充有限等因素仍制約供應完全寬松。需求端方面，春耕用肥旺季臨近，下游復合肥企業開工率提升，對鉀肥采購需求顯著增加。
成本端支撐同樣強勁。國際鉀肥市場受地緣政治及供應偏緊影響，價格維持高位，短期內無回落跡象。國內廠商在進口成本壓力下，提價意愿強烈。盡管國產鉀產量逐步恢復，但供需缺口仍存，疊加國際價格傳導效應，預計中短期內鉀肥價格將繼續震蕩上行。
鈦白粉：成本驅動疊加需求回暖，漲價預期升溫
截至3月6日，硫酸法金紅石型鈦白粉市場均價為14546元/噸，較上周持平，但成本端支撐力度顯著增強。近期硫酸價格大幅上漲，推升鈦白粉生產成本，企業提價壓力加大。需求端呈現內外共振格局：出口訂單增長疊加國內房地產、涂料等領域需求回暖，市場供需基本面改善。
不過，未來價格走勢仍存不確定性。3-4月北方地區或新增產能投放，供應增量可能抑制價格上漲空間。目前龍頭企業尚未明確調價，市場觀望情緒較濃。若成本壓力持續傳導且需求保持韌性，鈦白粉價格有望在二季度迎來新一輪上漲周期。
行業基本面分化，關注結構性機會
當前基礎化工行業呈現顯著的結構性特征。鉀肥、鈦白粉等品種受益于供需錯配和成本支撐，價格表現強勢；而燒堿、原鹽等產品因需求疲軟或產能過剩，價格承壓下行。未來需重點關注春耕需求釋放進度、國際能源及原料價格波動，以及新增產能投放對市場的影響。行業整體維持“增持”評級，建議從供需格局優化、成本傳導能力強的細分領域挖掘機會。
轉自：金融界
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