利多出盡 塑料上漲動能減弱

　　春節以來在庫存持續高位運行、需求疲軟的狀態下，塑料期貨價格一路下跌，但是在4月18日塑料主力1309合約達到最低點9470元/噸以來，已經連續上漲了近兩個月，表明市場需求有一定程度的走穩；截止本周一，塑料主力1309合約報收10785元/噸，較上一周上漲95元/噸，持倉量同比大幅上升，多空博弈愈演愈烈。

　　影響因素方面，首先，供給偏緊，廠商持續提價。在上游生產成本高企的情況下，終端產品價格萎靡將導致生產企業虧損。5月份，在國內PE的三大產品中，價格最低的就是線性。進入6月份后，在產業鏈庫存維持相對低位且供應偏少的情況下，石化企業開始不斷提高線性產品的報價。華東地區的線性平均價格從5月31日的10625元/噸上漲至6月14日的10850元/噸。夏季是石化裝置集中檢修的高峰期，目前仍處于檢修的裝置約占國內已有產能的18%，這將在很大程度上減少國內PE市場的供應。

　　其次，國際油價上漲已達近4個月新高。截止上周五，紐約商品交易所的原油期貨主力合約在創下近4個月以來的新高，收盤至97.85美元/桶。布倫特原油期貨上周五收盤報105.93美元/桶，也是4月初以來的最高水平。

　　全球經濟增長前景朦朧。6月14日，IMF將美國2014經濟增長預期從3.0%下調至2.7%，將2013經濟增長預期維持在1.9%不變。同日公布的調查顯示，美國6月密歇根大學消費者信心指數初值降至82.7，不及預期的84.5，5月終值為84.5。歐盟統計局6月14日公布的數據顯示，歐元區第一季度季調后就業人數季率大幅下降0.5%，就業人口降至逾七年最低水平。

　　國內方面，周一上海同業隔夜拆放利率Shibor大降215.50基點，至4.8130%，短期資金面緊張情緒有所緩解，但資金利率整體仍維持在較高位置。同時，14天同業拆放利率下降157.80基點至5.9440%，7天同業拆放利率小幅上漲3.70基點6.8480%，1月和3月同業拆放利率小幅上漲。經濟增長減緩、地方債務、影子銀行等問題持續遭到國外媒體的大肆渲染，加大了市場的恐慌情緒。

　　展望后市，目前現貨廠商的挺價行為和國際油價的高企是塑料期貨短期上漲的有力支撐,但是這些利好可能已經反映在了當前塑料期貨價格當中。中長期來看塑料價格運行趨勢并不明朗，未來國內外宏觀經濟形勢將左右其走勢。建議密切關注塑料主力1309下方支撐1030010500，逢高可適量獲利了結。

來源：慧聰塑料網

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