“十五五”我國石化行業發展呈現八大特征
行業整體將經歷更長時間的低迷和“L形”的復蘇走勢
閱讀提示
近年來，我國石化行業在產能持續擴張和油價高企背景下，持續陷入低迷。2025年，石化行業再迎產能投放歷史高峰，但消費在高度不確定性下較預期下滑，行業積極調整原料結構和供應結構，分散出口市場和打造新貿易渠道，利用國家穩市場的政策紅利積極應對，努力化解困局。近年的產能投放節奏打破了傳統5~7年的投資周期，同時，在人口紅利下降、投資及出口增速下滑、循環經濟發展等因素影響下，我國石化行業“十五五”期間將艱難尋求市場再平衡的消費支點，產能過剩或將需要更長時間才能消化，行業整體將經歷更長時間的低迷和“L形”的復蘇走勢，具體呈現八大特征。
1 產能建設進入“更新式淘汰”階段
“十四五”期間，我國乙烯新增產能超2900萬噸/年，PX（對二甲苯）新增產能約1600萬噸/年。到2025年，我國乙烯產能規模增至6400萬噸/年，PX產能規模增至4238萬噸/年。“十五五”期間，預計乙烯和PX新增產能分別為2500萬噸/年和950萬噸/年。
當前，國內石化產品自給率不斷提升、部分產品產能持續過剩、部分板塊效益持續低迷，淘汰老舊裝置、建設新的規模更大的裝置，是部分存量裝置較多企業適應市場規模化競爭的主要手段之一。
據不完全統計，“十四五”期間，我國關停乙烯產能100萬噸/年左右，同時原企業新建乙烯產能240萬噸/年；“十五五”期間，還將關停乙烯產能350萬噸/年，同時原企業新建乙烯產能540萬噸/年。通過這種“更新式淘汰”，到“十五五”末期，我國乙烯裝置平均規模將從目前的80萬噸/年提高至100萬噸/年，PX裝置平均規模將從目前的110萬噸/年提高至125萬噸/年，競爭力顯著提升。
2 “油轉化”和“非一體化”加速行業轉型
隨著成品油達峰，我國煉油行業開始向化工轉型。雖然經歷了近幾年的效益低迷周期，但中長期看，煉油向化工轉型的動力和趨勢都未改變。預計“十五五”期間，我國煉油行業化工輕油收率將從目前的17%~18%提高為23%~24%，各類催化裂化、加氫裂化裝置增產化工原料的同時，還將進一步提高各類副產化工品（碳三、碳四、芳烴等）的產量，煉廠化工產品收率將從目前的15%左右提高至19%。此外，各類重油催化裂解、原油直接制化學品等工藝，在對原油資源“吃干榨凈”的同時，也促進煉油向化工轉型。
為緩解成品油達峰對石化項目投資的影響，越來越多的民營企業選擇“非一體化”路線，其中規模最大的就是丙烷脫氫（PDH）項目。近年來，受需求、政策等因素驅動，我國PDH裝置迎來爆發式增長。2020~2024年，我國新增PDH裝置產能近2000萬噸/年，占丙烯新增產能的50%以上；預計2030年前，仍有超1000萬噸/年的PDH項目投產。
近年來，我國乙烷裂解項目也發展迅猛，包括中國石油塔里木和長慶的乙烷裂解、華泰盛富煉廠氣裂解，以及新浦化學、衛星化學進口乙烷裂解等項目。截至2024年，我國乙烯生產路線中乙烷裂解產能占比已提升為8%左右。“十五五”期間，仍有超600萬噸/年乙烷裂解項目上馬，還有大量乙烷裂解項目處于規劃中。
整體看，“十五五”期間，新型“油轉化”項目正取代傳統的煉化一體化項目成為擴能主要動力。預計到2030年，我國烯烴“非一體化”的產能比例將從目前的22%左右提高至25%以上。“油轉化”和“非一體化”的發展為行業提供多元化路線的同時，也加劇了包括丙烯等產業鏈的過剩壓力和裝置競爭力格局的重構。
3 產業綠色化轉型勢在必行
石化行業低碳發展和綠色轉型是大勢所趨。2022年，工信部等六部門印發的《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》明確提出，鼓勵石化化工企業因地制宜、合理有序開發利用綠氫，推進煉化、煤化工與綠電、綠氫等產業耦合示范。
尤其是煤化工項目，生產過程中普遍存在“碳多氫少”、碳氫比不匹配的問題，生產中碳排放量較大，因此，煤化工與風能、光伏等綠色新能源產業耦合將成為“十五五”期間產能升級發展、深度降碳的主要途徑之一。理論上，考慮綠氫全部替代、在不調整工藝流程的情況下，預計將大幅縮減原料煤使用量，生產過程中碳排放量預計減少50%以上。
目前，寧夏寶豐、中煤集團、中國石化等企業規劃的新建煤制烯烴項目均實現綠氫和煤化工有效耦合。但考慮到綠氫供應的穩定性、可再生能源規模和成本等因素，“十五五”期間，仍將主要以萬噸級綠氫耦合為主。
同時，煤化工裝置產生的高濃度二氧化碳捕集成本低，驅油、加氫制甲醇等大型CCUS（二氧化碳捕集、利用與封存）項目也將成為產能轉型的有力抓手。
4 消費將更加依賴新周期和新通道
“十五五”時期，我國人口總量進入下降階段，同時社會從中度老齡化逐步向深度老齡化邁進；我國城鎮化水平已逼近70%，未來增速將顯著放緩，城鎮化帶來的消費市場擴張和升級也將放緩。同時，外部貿易環境的變化、循環經濟的發展將進一步制約傳統石化行業的發展。
在這樣的宏觀背景下，我國消費基本盤將更加依賴國民收入的提高、房地產等產業的復蘇，以及新興產業的興起，即國民經濟新周期的開啟。
目前，我國居民年人均可支配收入為41314元，未來增長速度將與宏觀經濟表現緊密相關，考慮到我國經濟增速在很長一段時間內仍將保持4%~5%的水平，年人均收入仍有較大提升空間，并有望順利邁入高收入國家行列。
房地產方面，隨著國家出臺一系列扶持政策，部分地區房地產市場在2024年底、2025年初已出現小規模回暖跡象，國內外多數機構預計我國房地產行業有望在2025~2026年觸底，此后將呈現復雜的分化態勢和緩速恢復特征。
新興產業方面，目前我國已在風光新能源、動力電池、電動汽車等領域取得規模化收益，并帶動了包括石化行業在內的眾多行業發展，未來還將在機器人、低空經濟、6G、氫能、核能等產業繼續取得突破，并開啟新的萬億級市場，為消費創造更多場景和可能。
新通道方面，目前“一帶一路”建設已取得積極成效，2024年我國對共建“一帶一路”國家和地區出口比上年增長9.6%，高于出口整體7.1%的增速，共建“一帶一路”國家和地區占我國進出口的比重首次超過50%，達50.3%。未來，隨著中國-東盟自由貿易區3.0版落地，以及中拉、中非貿易合作開展，新貿易通道將為我國產品消費市場注入新的動力。
5 石化市場將在2030年后進入新平衡發展階段
綜上，在新興消費、新產業和新出口持續發展的背景下，我國乙烯當量消費年增速有望提高至4%，甚至更高。
我國石化產能自2020年開始大規模上馬，年均新增乙烯產能500萬噸/年以上，隨著實現“雙碳”目標臨近，石化項目上馬節奏進一步加快，預計到2030年，我國乙烯產能規模將逼近9000萬噸/年，屆時90%以上的大宗石化產品將出現產能過剩。
由于產能投放節奏打破了傳統5~7年的投資周期，行業短期內難以消化大量產能，因此我國石化行業將不可避免迎來相當長時間的盈利低谷，同時，隨著“碳達峰”時間窗口到來，行業在國內的投資熱情也隨之消散。預計2030~2035年，國內已規劃項目規模遠低于前期，僅為3~4個，年均新增乙烯規模僅60萬噸/年，為消化前期過剩產能提供了契機。
“十四五”末，我國PX新增產能因被調控而顯著放緩，預計“十五五”時期，PX年均新增產能規模將從上個五年的500萬噸/年左右降為30萬~40萬噸/年。
總體來看，行業投資周期、政策約束及市場過剩使得國內石化行業在2030年后進入新的發展階段，新增產能放緩和老舊產能淘汰并舉，過剩產能消化與新增消費放緩并行，市場將逐漸達到新的平衡。
6 原料結構調整空間或將收窄
為應對近年來低迷的石化市場，許多企業積極采取措施調整自身生產經營，其中，低成本原料是首選。
自2019年我國首套乙烷裂解裝置投產以來，乙烷裂解項目產能規模已達430萬噸/年（含干氣乙烷及乙丙烷混合裂解），預計2030年前后將增至935萬噸/年，衛星石化等乙烷裂解生產企業已成為乙烯市場不容忽視的重要參與者，而中國石油將成為我國最大的以乙烷為原料生產乙烯的企業。
從實際生產成本來看，預計乙烷裂解成本較石腦油裂解低1000元/噸左右，優勢顯著。但因美國乙烷出口規模近年來持續擴張，加上NGLs（天然氣凝析液）關鍵產區二疊紀盆地天然氣產量增長放緩，預計美灣乙烷價格將在2027年前后出現一輪快速上漲，在210美元/噸左右，較2023年大幅上漲45%。此后，隨著出口規模繼續增長，以及美國NGLs產量接近峰值，美國乙烷價格有望進一步上漲至250美元/噸，屆時我國到港乙烷價格將達580美元/噸，與東北亞石腦油價差將從目前的140美元/噸縮窄至60美元/噸。加上造船（租船）、碼頭、儲罐、管線等一系列費用和運輸周期問題，乙烷裂解成本的巨大優勢正在逐漸縮小。
此外，由于“油轉化”目前仍缺少低成本的轉化手段，一體化項目加氫裝置石腦油成本較高；柴油組分直接作為原料進行生產不僅成本高，還將副產大量乙烯焦油等低值產品；重油催化裂解等技術仍面臨丙烯收率和副產品利用率不高但能耗偏高等問題；外購液化氣頂替石腦油作為裂解料，又受到近年集中投產PDH項目對液化氣市場價格的強力拉動作用影響。因此整體看，目前我國石化行業原料低成本的手段不足，需要制定更加精細化的原料利用和挖潛方案。
7 新材料也需警惕供應過剩問題
當前，我國石化行業正處于新舊動能轉化的關鍵時期。以房地產、農業、家電、燃油車為代表的傳統產業已基本步入發展的成熟甚至衰退期。相比之下，以新能源汽車、高端裝備等為代表的戰略性新興產業，以及以量子計算機、人型機器人等為代表的未來產業，將成為支撐石化產品消費增長的核心動力，特別是高性能樹脂、高性能纖維、高性能膜材料、電子化學品等高附加值的化工新材料。
目前，我國化工新材料總需求在4400萬噸/年左右，自給率不足70%。預計到2030年，隨著我國戰新產業與未來產業高速發展，化工新材料總需求將增為6900萬噸/年左右，年均復合增長率達7%，自給率將提升至76%。
2021年以來，外資（含中外合資）在我國投資化工新材料產能超過700萬噸/年，多數產品為工程塑料、高端聚烯烴等高性能樹脂。國內民營企業產業競爭力也持續增強，萬華化學、新和成等多家企業成為細分賽道的領頭羊。但同時，由于高回報吸引大量企業涌入，一些市場規模較大的高端產品，包括光伏級EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）、超高分子量聚乙烯樹脂、POE（聚烯烴彈性體）、碳纖維、碳酸乙烯酯、己二腈、尼龍66、PBAT（聚對苯二甲酸-己二酸丁二醇酯）、DINP（鄰苯二甲酸二異壬酯）、茂金屬聚乙烯等，隨著國內產能集中上馬，正面臨產能過剩風險。據不完全統計，“十五五”期間，國內EVA規劃產能規模超340萬噸/年、POE超450萬噸/年、茂金屬聚乙烯600萬噸/年左右、尼龍66高達700萬噸/年。
差異化大宗產品的開發，一方面面臨國內市場過剩、低價通用料和改性料的挑戰，另一方面面臨下游細分市場涌現、需求定制化開發的挑戰，這需要企業以精細的生產管理和持續的研發投入來應對。
8 塑料循環經濟將進入新發展階段
發展循環經濟已成為石化行業共識。全球包括埃克森美孚、韓國LG、科思創在內的多家企業均已布局塑料循環回收再利用。物理回收是我國目前最主流的塑料回收方式（占99%），但廢舊塑料回收體系尚不完善，同時存在廢塑料收集效率低、分揀難度大等問題。目前，我國廢塑料年回收量超2000萬噸，其中物理回收、填埋和焚燒各約占30%。未來隨著廢舊塑料回收產業鏈進一步完善，特別是隨著歐盟碳邊境稅實施，加上各國大量限制塑料消費規定出臺，尤其是2024年“全球塑料條約”第五次政府間談判委員會會議（INC-5），雖然未能如期達成關于塑料污染的具有法律約束力的國際文書，但談判仍會進行，有可能達成限制塑料生產和向塑料生產企業征收塑料污染治理費的條約，將給塑料生產企業帶來巨大負擔。
化學回收也是塑料循環利用的有效途徑之一，但回收技術目前仍處于發展初期，尚未實現大規模產業化應用。其中，熱裂解法是目前產業化進度最快、發展最為成熟的廢塑料化學回收技術，在國內外已有工業化應用。中國石化石油化工科學研究院自主研發了廢塑料連續熱解技術（RPCC），形成“塑料-廢塑料-烯烴-樹脂-塑料”的閉合循環。此外，化學回收技術還包括催化裂解法、解聚法等。未來隨著技術不斷突破、加工能力提升，化學回收有望成為塑料回收再生行業的重要賽道。預計到2030年，我國塑料年回收量將增至2600萬噸，其中化學回收規模有望達到百萬噸。
轉自：中國石化報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
