制冷劑行業長期景氣獲支撐

　　近日，生態環境部對2026年度消耗臭氧層物質(ODS)和氫氟碳化物(HFCs)生產、使用和進口配額核發情況進行公示。這一政策延續并強化了我國制冷劑行業的總量控制與代際替代路徑。國信證券分析指出，在此背景下，制冷劑產品長期景氣度具備明確支撐基礎。

　　2026年配額方案以“總量控制、結構優化”為核心。其中，二代制冷劑履約淘汰任務持續推進。2026年我國二代制冷劑生產配額總量為15.14萬噸，較2025年減少1.21萬噸，其中內用配額削減0.63萬噸，占此次削減的52%。從細分產品來看，R22生產配額為14.61萬噸、比2025年削減2.02%，內用配額為7.79萬噸、比2025年削減3.60%；R142b生產配額與2025年持平；R141b配額清零。在政策驅動下，二代制冷劑正加速退出主流市場，為三代產品騰出替代空間。

　　三代制冷劑方面，2026年整體配額總量保持穩定。卓創資訊數據顯示，2026年三代制冷劑生產配額總量達79.78萬噸，比2025年增加5963噸；內用配額總量39.41萬噸，比2025年增加4502噸。分品種看，主力品種配額均有不同程度增長：R32生產配額28.15萬噸，比2025年增加1171噸；R134a生產配額21.15萬噸，比2025年增加3242噸；R125生產配額16.76萬噸，比2025年增加351噸；而R143a、R152a、R227ea等品種配額則相應縮減。

　　值得注意的是，本次配額調整機制更趨靈活。生產企業在滿足“不增加總二氧化碳當量”且“累計調整增量不超過核定品種配額量30%”的雙重前提下，可于2026年4月30日與8月31日前提交不同品種間的配額調整申請。這一變化將顯著利好具備多品種布局、高配額基數的頭部企業，助力其優化產能結構、提升盈利彈性。

　　此外，制冷劑下游還呈現“傳統領域穩增、新興領域擴容”的雙重支撐特征。傳統應用中，作為最大消費場景的空調行業已進入設備更新周期，持續釋放制冷劑替換需求；新能源汽車市場需求同比增長31%，帶動汽車空調制冷劑需求穩步增長；冷鏈物流、冰箱冷柜等領域需求平穩增長，形成有效補充。

　　新興領域更打開全新增長空間。半導體制造對特種制冷劑的精細化需求凸顯，推動專用品種配額定向增發；高密度算力發展背景下，數據中心散熱需求激增，兼具絕緣性與低全球變暖潛能值的制冷介質成為剛需，液冷技術普及帶動新型氟化液需求爆發，數據中心液冷市場規模持續擴容；高端制造、綠色能源等領域的拓展，進一步拓寬制冷劑需求增量空間，為行業打開長期成長通道。（羅阿華）

　　轉自：中國化工報

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