對二甲苯市場信心不足是關鍵問題

　　在當前聚酯產品庫存仍持續居高不下的背景下，市場信心恢復實屬不易，下游各環節采購謹慎，市場繼續等待來自上游PX或終端需求訂單帶來的向上推力。不過，近期亞洲PX繼續走低，在目前市場弱勢環境下，下游訂單開始顯著提升的時間點將延后。所以，市場脫離當前困境仍需時日，近期行情將繼續偏弱運行。

　　不過，雖然產品庫存積壓是目前下游面臨的主要問題，但是通過本次調研發現，無論是聚酯工廠，還是紡織加彈企業，其原料庫存卻一直控制在較低水平。行業各環節產品庫存大幅增加，主要是各自下游端消極備貨造成貨物流轉不暢所致，而產生這種狀況的原因主要是企業對后市行情信心不足。

　　據了解，下游織彈企業目前基本按需采購，備貨在3—5天左右，而在往年行情較好時，備貨周期可長達15—30天，這部分備貨周期差距幾乎就是當前聚酯庫存相比春節前所增加的部分。因此，一旦市場出現好轉跡象，在買漲不買跌的心態驅使下，企業備貨意愿加強，貨物流轉加快將令上游環節庫存顯著下降。而庫存的下降又將反過來刺激產品價格進一步企穩回升，行業將由此啟動自修復過程。

　　同時，對于推動價格企穩回升的“初始推動力”，更可能來自于在5月份旺季前后，下游終端需求的顯著提升。所以未來庫存從上游產品端轉移到下游原料端的流轉進度如何，都將是后期行情復蘇的重要觀察指標。


來源：期貨日報

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