下游需求低迷 乙二醇市場震蕩走低上行乏力

9月中旬開始，受市場供應過剩、下游需求低迷等因素影響，國內乙二醇市場價格一路震蕩下跌，從9月中旬的高點8700元噸價，下同，跌至12月初的7800元，跌幅超過10%。

擴能持續增加受需求影響，近十多年來，我國乙二醇的產量不斷上升，且上升幅度很大。進入新世紀以來，產量增長已超過300%，年均增長率達10%左右。在過去3年內，先后有四川乙烯、鎮海煉化、天津乙烯、長春天裕生物工程公司、安徽豐原宿州生化等約170萬噸/年的乙二醇產能釋放。截至目前，我國共有乙二醇生產裝置25套，總生產能力達到345萬噸/年。2011年，我國乙二醇產量達到212.11萬噸，比2010年增長12.76%。

眾多裝置結束檢修產能集中釋放9月份以來，國內揚子石化26萬噸/年、中沙天津38萬噸/年、遼寧華錦20萬噸/年等乙二醇裝置先后重啟。目前，除了北京東方的4萬噸/年小裝置停車檢修外，國內其他乙二醇裝置均保持了高負荷安穩生產。而境外，南亞塑膠4#72萬噸/年裝置于9月26日重啟，位于科威特的55萬噸/年乙二醇裝置已于11月初重啟。此外，南亞塑膠的36萬噸/年裝置在11月12日重啟;沙特70萬噸/年裝置也在11月20號重啟，其他乙二醇裝置基本上也都保持了高負荷生產。集中檢修過后，近期乙二醇生產裝置開工率均在90%以上，市場供應量大增。

港口庫存上升由于臨近年末，國外工廠清庫存，大量乙二醇遠洋船貨傾向中國市場，導致港口庫存持續上升。受國外乙二醇企業年末清理庫存操作影響，前期船貨市場供應偏緊的預期遭到壓制。從11月份開始，國內市場上已經開始出現12和1月份的遠期船貨報盤，特別是中東、日本、加拿大等乙二醇遠期貨源量明顯增加。預計在12月份和明年1月份將近有2萬～3萬噸的“庫存”船貨陸續到港，使得后期罐區壓力也增大，短期對市場心態影響比較大。據統計，11月份以來，華東地區主要港口庫存量約在70萬噸附近，持續呈現上升態勢，個別港口庫存壓力較大。例如長江石油化工庫，11月中旬乙二醇庫存甚至在10萬噸附近。

市場需求平淡國內乙二醇產品主要用于生產聚酯和車用防凍液等產品，其中約90%的乙二醇用于生產聚酯樹脂。因此影響乙二醇行業景氣度的關鍵變量在于下游紡織業的需求。由于三季度的需求旺季已經過去，紡織行業進入淡季，因此聚酯企業行情冷淡。加之受國際市場環境因素的影響，今年以來中國紡織品出口數量明顯放緩。從市場存量來看，目前我國聚酯產能在全球占比40%以上，產能規模全球第一。2012年約為3900萬噸，2013年產能還將繼續增長。然而受市場需求低迷因素影響，國內聚酯企業競爭加劇，效益下滑，基本上處于虧損狀態，裝置平均開工率約為70%。

此外，PTA現貨的供應窘境也縮減了下游對乙二醇的需求。由于近日來PTA現貨供應偏緊，采購比較困難。在產品現金流虧損的局面下，少數聚酯工廠選擇降負荷以應對PTA現貨帶來的窘境。近期紹興南方、浙江建杰等一些工廠也有一定的檢修計劃，聚酯開工負荷的下降，意味著乙二醇需求量的減少。在聚酯切片、PTA等產品價格大幅下跌的影響下，聚酯生產商買入乙二醇愿意不強，導致國內乙二醇市場供大于求。

業內人士預測，在多種利空因素的作用下，未來乙二醇市場仍將維持弱勢震蕩態勢，難有上行空間。

來源：環球聚氨酯網

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