需求低迷反傾銷沖擊 PU現全面回調

受國際油價持續走低和國內需求偏弱拖累，近期化工市場表現低迷，整體呈現跌多漲少格局。表現相對較好的品種有丙酮，上周漲幅為4.82%，報每噸8700元，10月下旬至今累計漲幅近10%，主要受原料純苯價格持續上揚和行業庫存偏低導致貨源緊張影響。另外，氟化工上游氫氟酸價格持續上揚，上周華東地區55%氫氟酸漲2.24%，報每噸6850元，主要受下游制冷劑進入備貨高峰期影響。需注意的是，聚氨酯全線跳水，受低價貨源和巴西對進口我國貨源征收反傾銷稅沖擊，聚合MDI延續調整，周跌幅為4.84%，報19650元每噸;純MDI受需求拖累，小幅下跌1.88%，報每噸23550元。

聚氨酯全線下跌，聚合MDI跌4.84%，報每噸19650元;純MDI跌1.88%，報每噸23550元。上周聚合MDI繼續下跌，部份經銷商積極甩貨，而下游需求逐漸減少，對市場持謹慎態度。

此輪聚合MDI價格的斷崖式跳水，由多方面因素造成，且新的利空不斷出現，加劇了調整速度：

一是受低價進口貨源沖擊，10月中旬至今，前期受阻的日本低價貨源大舉入市，其價格僅為19200元每噸左右，遠低于9月底國內市場26000元每噸，成為此次聚合MDI跳水的重要推手。

二是下游需求進入傳統淡季，普通外墻、冷庫噴涂和管道保溫用組合料市場低迷，價格不斷下行，給聚合MDI帶來了壓制作用。

三是11月2日商務部公布，巴西結束對來自中國進口的聚合MDI反傾銷稅調查，裁定征收最終反傾銷稅，有效期為5年。具體稅率為：對煙臺萬華600309,股吧等7家中國企業征收619.27美元/噸;對其它企業征收1079.68美元/噸。

在負面因素的密集沖擊下，萬華的貿易商接近成本線，巴斯夫貿易商已處于倒掛中。利空的集中釋放后，聚合MDI市場已到達盈虧成本，下跌速度有望減緩。

華東地區丙酮漲4.82%，報每噸8700元。上周丙酮市場繼續在貨源偏緊的支撐之下攀漲，加上國內原料純苯出廠價格上調、丙酮石化企業跟漲市場氛圍較強，持貨商信心受到提振。其中華東地區主流報價最高，為8650-8700元/噸，主要是港口庫存不高，現貨偏緊，下游工廠買漲心態較強，其它地區均價在每噸8100元至8400元之間。

對于后市，考慮到此次反彈邏輯是基于行業庫存偏低和原料價格上漲，短期內這兩方面有所分化。庫存方面，目前貨源依舊緊張，但高橋石化漕涇20萬噸/年的酚酮裝置已于上周末復產，另外寧波的進口貨源也正在通關，庫存帶來的利好支撐作用有所減弱。而原料純苯的價格依舊堅挺，中石化11月初掛牌價格正式上調，占據國內產能近七成的中石油和中石化主動降低產能，供應偏緊，導致純苯的價格繼續反彈。

總體來看，預計丙酮市場漲勢將在短期內延續，但需密切關注港口庫存動態及下游需求變化。如果后續貨船陸續抵達，貨源偏緊利好將減弱，丙酮行情或將進入盤整格局。

無水氫氟酸漲2.24%，報每噸6850元。上周氫氟酸市場穩中有升，江西、福建地區主流報價6400-7000元/噸，浙江地區6500-7100元/噸。由于上游原料螢石價格繼續看漲，成本壓力的推動，使得氫氟酸企業上調出廠價。而下游R134a等制冷劑進入企業傳統的備貨期，為來年上半年汽車銷售旺季做準備，也推動了氫氟酸價格上行。

對于后市，業內認為，成本和需求的合力，給氫氟酸市場提供了支撐，但進一步上行的動力，則依賴于需求繼續好轉。短期內料將以溫和上行為主，難以出現跳躍式反彈。

來源：和訊網

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