化工產品延續弱勢 化纖產業鏈全線下跌

一、化工市場一周回顧及展望（2012.6.11-2012.6.15）

1.1、原油低位震蕩

上周（2012年6月11日至6月15日），歐債危機及全球經濟的低迷繼續對原油價格帶來壓力，國際原油價格保持了低位震蕩的態勢。上周WTI原油均價下跌1.33%，收于84.03美元/桶。希臘大選之后西班牙等國的歐債危機仍在繼續，中國等新興經濟體增長的放緩，全球經濟近期難以好轉。而伊朗伊朗局勢則并未出現惡化，近期出口并未減少，對油價繼續形成壓制。

預計后期國際油價仍將維持弱勢，在75-100美金/桶附近震蕩。

1.2、大宗商品維持弱勢，化纖產業鏈全線下跌

需求不旺和油價下跌繼續拖累大宗石化商品，上周所有的140種化工產品中，23種上漲，65種下跌。其中，原油產業鏈的環氧乙烷、甲乙酮，滌綸產業鏈的PX、PET切片和滌綸跌幅較大。合成氨、棉花等少數幾個品種出現小幅上漲。油價的低迷導致后期石化大宗商品價格仍將面臨較大壓力。

上周甲乙酮價格大幅下跌，延續了四月底以來的下跌態勢。油價的下跌和需求不旺是甲乙酮價格下跌的主要原因。主要下游涂料受房地產、汽車等產銷量的下滑需求不振，短期內仍難恢復，預計甲乙酮價格仍將維持弱勢。

化纖板塊上周全線下跌，延續了之前4月份以來下跌的態勢，其中滌綸產業鏈跌幅較大。目前仍處于紡織生產的淡季，原油價格的下跌和需求的低迷帶動化纖產業鏈的全線下跌。上周PX價格下跌6.83%，PET切片和滌綸長短絲價格也均大幅下跌。粘膠纖維價格在棉花下跌的拖累下小幅下跌，BDO、己二酸、己內酰胺等均小幅下跌，氨綸價格則保持穩定。在需求沒有改善的情況下，化纖產業鏈仍將以弱勢為主。

2、其他化工產品價格回顧

醇醚產品中，甲醇價格下跌1.3%，近期煤炭價格持續下行對甲醇價格帶來壓力。在房地產仍未起色的情況下，甲醇及下游甲醛、醋酸價格仍難樂觀，預計后市價格將繼續低位震蕩。

無機材料板塊，純堿價格穩定，繼續維持低位，PVC價格低位震蕩，略有下跌，海外市場VCM和EDC價格小幅下跌。在房地產調控政策持續，新開工面積與房地產投資持續下滑的情況下，純堿、PVC產業仍有待復蘇；磷化工方面，磷礦石和磷肥價格均保持穩定。

新材料板塊，MDI價格保持平穩，在原材料苯、苯胺的持續下跌下，MDI價格繼續上漲的空間有限。TDI方面，上海拜耳5萬噸裝置重啟和需求的疲軟帶動價格小幅下跌，隨著后期需求進入淡季，TDI價格或將繼續下跌。

化肥板塊，海外尿素價格繼續大幅下跌，對國內尿素價格形成壓制，上周尿素價格小幅下跌0.5%。在煤炭價格持續下跌的情況下，目前價格難以得到有效支撐。青海鉀肥小幅下跌，磷肥價格則保持平穩。

3、化工上市公司走勢回顧及本周預測

上周（2012年6月11日至6月15日）化工股票中，多數版塊表現均弱于大盤，農藥板塊和受益成本下降的工程塑料板塊表現較好。下半年建議關注具備壟斷特質的行業以及政策刺激帶來中長期投資機會的戰略新興產業。

來源：中國證券報

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