甲醛：上無提振下無支撐 敢問路在何方

2012年是整個化工行業較為低迷的一年。雖然甲醛市場往年也呈現旺季不旺的局面，但是今年的甲醛市場弱勢局勢表現尤為強烈。近期甲醛市場呈現上無成本提振，下無需求支撐的疲弱態勢，究其原因卓創認為來自需求，特別是國內需求，以及整體外圍經濟形勢。本周市場表現尤為強烈。

首先，我們來關注一下原料甲醇市場運行情況。受歐洲政局動蕩拖累影響，和其他大宗商品一樣，甲醇期貨遭受“黑色星期一”，遭受甲醇期貨上市以來的首次跌停。進而影響到國內港口甲醇市場，價格一度跌破3000元/噸。內地市場也難言樂觀，伴隨著部分大型裝置恢復運行影響，供需矛盾凸顯，價格連日走低。西北大廠近兩日跌幅在100元/噸之多，銷售平淡，庫存上升，市場恐慌心理凸顯。進而影響到山東和河北主要消費市場，行情連續走跌。近期需求方面難見利好呈現，市場仍有下滑空間。由此來看，甲醇市場持續走低的罪魁禍首是低迷的需求，甲醛也是其中一影響因子。卓創分析，近期原料甲醇對于甲醛市場的成本提振作用逐漸減弱，近期部分甲醛市場仍在消耗前期庫存的高價原料甲醇，跟跌幅度收縮，一旦庫存原料消耗殆盡，被動跟跌通道即將開啟。

其次，我們留意一下下游產品市場行情走勢情況。板材、減水劑、多元醇以及甲縮醛等產品市場共性是需求孱弱。板材廠家開工在4-5成附近，原木價格高位，成本壓力較大，而下游家具以及建材等內銷和出口均表現低迷，板材粘膠劑需求缺乏量的配合。減水劑作為水泥的主要原料，因商品房、保障房以及鐵路建設方面資金不到位影響工程進程，進一步制約減水劑的用量，市場也呈現無依無靠的弱勢局面。季戊四醇和新戊二醇等多元醇市場需求同樣遭受痼疾，供需失衡，放量有限，跌勢較為明顯。甲縮醛則因限制令以及成品油價格下滑限制部分成交量，廠家多維持低負荷運作，走貨平平，陰跌不斷。經卓創檢測，其他下游產品同樣遭受需求之苦，市場表現難言樂觀。

由此來看，國內甲醛市場未見一絲利好，像一名怨婦為生存聲討。卓創分析，造成甲醛市場目前窘態的原因是需求受挫，是上下游需求雙重低迷的重創。甲醛作為中間角色，更是難走自己的路，跟跌趨勢將貫穿在原料甲醇價格走低的始終。建議廠家理性對待，謹慎調價，避免原料甲醇反彈時帶來不必要的成本損失。

來源：卓創資訊

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