國內外尿素上行 鈦白粉后市行情趨弱

本周跟蹤的98個化工產品中，16漲53平29跌。中國經濟增速放緩，國際油價本周走低，雖然燃油需求增速放緩，但地緣政治對石油供應中斷的擔憂阻止了油價大幅下滑，預計油價仍將在高位震蕩。

本周國際國內尿素均價格均穩中有漲，北方地區進入淡季采購減少，南方地區用肥量總體不大，且集中度較低，尿素近期利好因素逐步減少。磷肥價格雖然維持原價，但市場已進入掃尾階段，產品價格還受到國際市場影響，不確定因素較多。本周處于需求淡季的鉀肥價格卻略有上調，從整體來看，市場仍處于供大于求的狀態，我們認為目前的上漲只是起到一個短期維穩作用。

本周燒堿市場整體運行平穩，在上游原料逐步下跌的背景下，后市心態較為樂觀。純堿市場也回歸平靜，企業出貨一般庫存略有回升，下游仍顯低迷，后期上漲乏力，短期內預計將保持平穩走勢。PVC市場價格延續平穩，現貨市場低迷維持弱勢，預計短期內仍將延續該格局。

聚氨酯與化纖產品價格在成本支撐及旺季不旺等因素影響下本周持續低迷，跌多漲少，市場仍處于溫吞狀態。多數產品僵持前行，成交重心努力維穩。

本周制冷劑市場仍處于觀望狀態，價格行情企穩。在總體市場供大于求隨行就市的背景下，成本與需求將左右價格變化，大體的價格走勢仍將以穩為主。

鈦白粉市場上游高鈦渣、海綿鈦報價下行，鈦白粉市場運行也較為疲軟，受原材料價格走低影響，預計后市鈦白粉價格也有下行可能。

投資機會：我們建議繼續長期關注結構調整而景氣度提升的磷化工行業和估值處于底部的化工新材料行業。看好具有煤頭尿素優勢的華魯恒升。

和磷礦電一體化優勢的興發集團，欲開拓氟精細化產品市場的巨化股份，以及因進口合同落定打破國內鉀肥市場僵局而受益的鹽湖股份。

來源：搜狐證券

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