環氧乙烷漲勢“瓜熟蒂落” 星火能否燎原

繼月初環氧乙烷上調后，市場一直維穩。但期間市場從未間斷利好炒作，但并未激活市場人氣，使此次反彈難以深化，“二次起跳”也顯得如此艱難。裝置負荷率低供應面偏緊以及下游逐步復蘇使環氧乙烷具備了上漲空間，加之乙烯價格持續走高，CFR東南亞商家報盤堅守在1400美元/噸高位，對環氧乙烷成本支撐力度轉強，這次環氧乙烷漲勢才得以“瓜熟蒂落”，而后市是否能夠星火燎原，我們簡析如下。

裝置陸續檢修構建上行基礎

眾所周知，供需是決定環氧乙烷走勢的重要因素。回顧環氧乙烷歷年走勢，裝置集中檢修成為扭轉行情的例子不勝枚舉。而3月份國內環氧乙烷裝置將陸續進入檢修階段，供應面緊俏給環氧乙烷后市構造了穩健的上行基礎。上海石化、吉林石化、揚子石化以及盤錦裝置均有檢修計劃，但此番檢修并不像去年一樣來的風風火火，因此在市場調整臨界點之際，仍需要下游需求的支撐。

需求成為反彈欲罷不能的關鍵

國內表面活性劑市場需求占環氧乙烷消費34%。因終端市場消費心態低迷，處于產業鏈下游的日化企業面臨成本“自消”的困境。雖仍有固定的需求存在，但表活本月走量并未有明顯起色。需求欠佳使得此次EO上行步履維艱。據往年來看，3-4月份是表面活性劑市場需求傳統旺季，多數廠家表示三月份接單情況將會有所好轉。

雖國內減水劑行業對環氧乙烷消耗量并不占較大比重，但由于近幾年高鐵發展迅猛激活減水劑市場人氣。隨著保障房的覆蓋范圍逐漸擴大、水利建設的進一步扶持推進，減水劑市場熱度依舊不減。但就近期來看，節后氣溫偏低，這直接影響到工程正常開工，無論是減水劑還是水泥助磨劑市場需求難以回暖。但后續隨著氣溫逐步回升，市場需求或將打開。

另外，值得一提的是國內光伏行業經歷了市場下半年市場洗牌，低迷不振一直延續至今。短期來看多晶硅行業恢復前期告高速的增長勢頭，國內多數企業依舊處于停車或低負荷狀態，對環氧乙烷消耗量難有提升。

由此可見環氧乙烷的需求面將保持一個平穩的增長水平，但從大背景看，我國經濟增速下降，下游市場需求與去年相比不可同期而語。因此短線來看環氧乙烷將延續平穩走勢，下游需求復蘇，供需失衡下市場或將迎來下一波上行行情。

來源：卓創資訊

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