國內成品油市場趨穩 國際油價將高位震蕩

受歐債危機蔓延升級、歐美經濟數據表現糟糕、中東局勢等因素影響，國際油價本周11月25日當周高位震蕩。綜合一周情況來看，NYMEX原油期貨一周下跌0.64美元/桶至96.77美元/桶。展望后市，歐債危機似乎陷入無解的局面，伊朗也將利用能源牌與西方國家周旋，國際油價恐將維持震蕩格局。國內成品油市場方面，隨著調價預期的衰退，主營開始陸續增加資源投放量，市場資源緊張問題或逐步得到緩解，預計國內成品油市場將趨穩。

國際油價高位震蕩

本周11月25日當周市場在多空拉鋸格局的影響下使得投資者難尋落腳點，國際油價也呈現出高位震蕩走勢。一方面是因為歐債危機蔓延風波升級且經濟數據表現糟糕導致，市場風險厭惡情緒再度升溫。另一方面是由于伊朗在全球原油供應市場的重要地位，引發了市場對當前中東局勢的強烈關注，油價被趁勢推漲。

周一11月21日，因美國國會負責削減赤字的特別委員會在相關問題上陷入僵局，同時西班牙借貸成本升至接近歐洲主權債務危機爆發以來的最高水平，圍繞歐美債務問題的擔憂令市場全線受挫。

周二11月22日，盡管美國第三季度經濟增速向下修正的幅度大于預期，但西方國家對伊朗實施制裁措施，引發了市場對供應趨緊的擔憂并推動油價走高。

周三11月23日，盡管截至11月18日當周美國原油庫存大幅減少661.9萬桶，但由于歐元區9月新工業訂單較前月銳減，創下2008年12月以來最大降幅，且德國公債標售錄得歐元面世以來其中最糟糕的成績。同時，匯豐中國制造業采購經理人指數PMI11月初值創32個月低位。受此影響，國際油價走低。當日收盤時，紐約商業交易所NYMEX1月輕質低硫原油期貨合約下跌1.84美元/桶，報收96.17美元/桶；倫敦洲際交易所ICE1月布倫特原油期貨下跌2.01美元/桶，報107.02美元/桶。

周四11月24日，因適逢美國感恩節，紐約原油交易所休市，WTI原油期價暫無行情。由于中東地緣政治風險加大，伊朗對西方國家實施新一輪制裁的反應引人關注，為原油價格提供支撐，布倫特原油期貨小幅上揚。

周五11月25日，伊朗核問題可能導致更多國家對伊朗采取經濟制裁，埃及、敘利亞甚至利比亞動蕩局勢持續也加劇中東地區石油生產的不確定性。同時，受歐債危機及歐洲領導人在如何解決債務問題上依然存在分歧等因素影響，紐約、倫敦市場走出不同行情。

供給充足需求相對不足的局面令國際油價承壓美國原油庫存降幅超預期為國際油價帶來支撐

2011年11月18日當周，隨著美國煉廠原油日均輸入量和煉廠開工率的增加，供給充足；據市場機構調查，2011年11月18日當周美國汽油需求較前一周下跌1%，需求相對不足，供給充足需求相對不足的局面令國際油價承壓。庫存方面，美國原油庫存降幅超預期為國際油價帶來支撐。

供給方面，EIA最新發布的數據顯示，2011年11月18日當周美國煉廠原油日均輸入量約為1479.6萬桶，較前一周均值增加11.7萬桶；煉廠開工率較前一周增加0.7個百分點至85.5%；原油日均產量為588.7萬桶，較前一周減少0.7萬桶；汽油日均產量為925.6萬桶，較前一周增加24萬桶；餾分燃料油品日均產量為477.2萬桶，較前一周增加2.2萬桶。

需求方面，據萬事達卡公司MasterCardInc旗下的萬事達顧問公司MasterCardAdvisorsLLC公布的報告顯示，根據加油站購買量，截至11月18日當周美國汽油需求為870.6萬桶/日，較前一周減少9.2萬桶，降幅為1%。

庫存方面，EIA最新發布的數據顯示，截至2011年11月18日當周美國商業油品庫存SPR除外達到103680.1萬桶，較前一周減少389.9萬桶。商業原油庫存SPR除外為33081.5萬桶，較前一周減少621.9萬桶；汽油庫存為20963.4萬桶，較前一周增加447.5萬桶；餾分燃料油品庫存為13296.3萬桶，較前一周減少77萬桶；丙烷/丙烯庫存為5938.5萬桶，較前一周減少23.5萬桶。

此前據分析師平均預測，預計截至11月18日當周美國原油庫存將減少30萬桶，汽油庫存增加70萬桶，餾分油庫存將減少160萬桶。

預計下周國際油價將維持震蕩格局，國內成品油市場或趨穩

展望后市，歐債危機似乎陷入無解的局面，伊朗也將利用能源牌與西方國家周旋，國際油價恐將維持震蕩格局，預計WTI短期內在95美元/桶關口仍有支撐，而布倫特方面考慮到歐洲市場受債務危機影響較大，短期恐呈現弱勢震蕩走勢。

國內成品油市場方面，受前期調價預期升溫影響，供貨方縮緊資源，下游消耗庫存彌補資源缺口，使得整體社會庫存有所下降，雖然目前主營后補資源陸續到貨，但是一方面市場缺口較大，另一方面部分地區主營已售未提欠量較多，因而資源緩解進展緩慢，各地區批發基本仍以控銷為主，行情暫時沒有明顯改善。

據金銀島大宗產品電子商務平臺監測，本周國內汽柴油表現不一，汽油全線走穩、柴油局部小漲。汽油方面，各地供銷雙方觀望為主，操作謹慎，價格未有明顯波動，與上周持平。柴油方面，華北地區負號柴油價格走高，主要受資源偏緊影響，距離零售到位價仍有一定空間。指數方面，90#汽油均價8720元/噸，與上周五持平；93#汽油均價9441元/噸，與上周五持平；柴油均價8342元/噸，上漲了5元/噸。

金銀島分析師表示，數據顯示，截至11月24日，三地原油當日均價108.848美元/桶，近22日均價111.085美元/桶，較10月7日基準價上漲3.00%。后期原油價格仍持續在百元關口下方徘徊，三地價格或仍將繼續回縮，調價預期再次打破。隨著調價預期的衰退，主營開始陸續增加資源投放量，市場資源緊張問題或逐步得到緩解，江蘇中石化汽油恢復批發后，汽油價格或有所下滑；華北市場后期因冬季來臨，負號柴油需求或將不斷擴大，后期主營批發量將逐漸放寬；價格方面多數地區已經逼近或是達到零售到位價，進一步上漲空間有限:華南后期因東北煉廠轉產負號柴油，0#柴油資源供應全面縮減，中石油南下資源不暢，故后期柴油資源依舊顯緊，下周月末主營忙于結算，銷售策略恐難改，月末月初交替市場行情保持平穩態勢。預計下周國內成品油市場將趨穩。

來源：新華08網

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