尿素：疲態盡顯 待淡儲解圍

長假過后，國內各地尿素行情紛紛顯露疲態，經銷商期待已久的降價即將開始。對于本輪預料之中的下跌過程，多數經銷商在觀望之余，還是在考量采購的必要性。畢竟淡季儲備的周期較長，商家需要承擔較大的風險，更何況今年國內農資流通業的利潤較往年有了明顯好轉，以至于這部分賺到錢的經銷商不愿再冒險操作。因此，即使尿素企業大打降價促銷牌，商家也多會謹慎對待。

首先，尿素年產量。從今年前三個季度的整體供求以及全國尿素企業開工情況來看，已經可以肯定地判斷為產量過剩。年均80%左右的開工率再配上7300萬噸的尿素總產能，在不出現意外的情況下，全國尿素實物總產量有望達到5800萬噸，這一數字對于僅有5200萬噸需求的市場而言實難應對。

從歷年來全國尿素企業年均開工率走勢可以看出：從2007年起，由于國內新建尿素企業相繼投產，產能過剩的狀況愈發嚴重。2007至2010這四年間，國內尿素總產能由5400萬噸迅速增加到7269萬噸。從而進一步引發了企業之間的價格戰，單純的降價促銷也吃空了利潤，導致更多的尿素廠家限產保價。因此在08、09兩年中，尿素行業只能維持81%的生產水平以調節市場供求。即便如此，每年的產量也很難被消化。

以2010年為例：由于受節能減排限制，全年尿素總產量5200萬噸，同比減產300萬噸，開工率核算到72%。同時，出口以及工業方面各消耗了700萬噸的尿素。如此情況下，國內市場依舊能達到供需平衡。這恰好讓我們更加清楚地看到了表觀消費量。那么，今年5800萬噸的預期產量再加上出口量的銳減，初步估算，年內產量至少過剩1000萬噸。

其次，淡儲也并無啟動跡象。盡管2011年尿素淡儲招標已于9月底結束，但下游經銷商仍然缺少采購熱情，企業銷售情況并不理想。在淡儲商眼中，尿素出廠價存在跌破2000元/噸的可能性。

綜上所述，四季度肯定會出現一場廠商圍繞價格的博弈。根據目前市場庫存量偏低、復合肥企業等待采購原料的客觀因素來看，尿素價格暫不具備大幅回落的條件。而且按印度10月5日招標結果來看，一旦國內尿素價格跌至2100元/噸，就符合了522美元/噸的到岸價，出口也將有所好轉。

因此，近期降價很可能會在2100元的位置波動一周，但這部分需求很難做到持久穩價。之后還會以淡儲價位為標準，開始降價。

來源：中國化工報數字報 作者：楊盧義

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