亂世中求生存 石墨電極走勢如履薄冰

回顧石墨電極在七月份的歷程，可以說是步步為營，生怕“一招棋錯，滿盤皆輸”。整體來看，市場表現還算平靜，成交價格則呈階梯下滑之勢。首先，從五月一直到七月中旬，原料石油焦遭遇了滑鐵盧，其慣性下滑帶給了商家足夠的感官刺激，并使得石墨電極企業在放緩了采購步伐的同時，來自成本面的支撐也在一點點被瓦解，報價下調也實在是無奈之舉。直到七月中旬，被冰封的焦市才開始融化，強勁的跌勢終于得到控制。但這并不能讓石墨電極廠家得以放松，因為，下游企業的采購不暢和出口方面的波折不斷都讓石墨電極企業苦不堪言，在短期內難有出彩之地。而致使石墨電極在七月份價格緩慢下滑的主要原因，我們進行以下幾點深入剖析：

宏觀基本面：多數經濟學家表示，全球經濟增速放緩已是事實。就在金融市場動蕩難平之際，7月22日晚美國債務上限談判局勢近日急轉直下，隨著8月2日債務大限將近，讓人們不禁擔心這將給剛剛出現復蘇跡象的全球經濟帶來更大危機。在這“流火七月”之際，避險情緒卻是不斷升溫。而國內，面臨的最大挑戰仍是通貨膨脹和資產泡沫，各相關企業和貿易商在這樣資金日益緊縮的環境中繼續書寫其灰色心情。

政策資金方面：今年以來，由于通脹壓力，國家經濟手段一直以“緊縮”為主，無論是上游生產企業，還是中間貿易商，資金都面臨巨大的壓力，大多數企業都需要資金回籠，少有囤貨意愿。就在7月7日，央行宣布上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。此消息出臺，除瞬間的意外之后，也將鋼鐵推入到一個更加困難的境地，漸顯不堪重負之態。與此同時，7月11日出臺的淘汰落后產能條文和19日關于節能減排政策的落實又給了鋼鐵當頭一棒，中小企業面臨生存寒流，短期內鋼鐵過剩的產能將受到沖擊。

供應方面：在中高硫焦不斷釋放回暖信號的提振作用下，低硫焦的拐點終于在七月中旬破繭而出，直至月底都表現出穩中探漲，大有揚眉吐氣之勢；而先前同樣低迷不堪的煤瀝青也在原料煤焦油的成本拉動下躍躍欲試。整體來看，光景一片大好，石墨電極采購成本也恢復穩定。

需求方面：石墨電極主要用在煉鋼上，而縱觀七月份鋼市走勢，盡管價格整體呈小幅上升的趨勢，尤其是主要品種有底部筑牢的趨勢，但商家并未感覺到市場向好，整個七月份未走出淡季的陰影。另外從國家的政策導向來看，抑制通脹和保證產量就好像是魚與熊掌，面對步步緊逼的緊縮政策，鋼鐵每一輪的漲跌都顯得動人心魄。多重因素重疊制約了鋼廠的盈利，再加之政府于7月19日出臺的節能減排的政策將直接影響以鋼鐵為首的高耗能行業，后市令人深度擔憂，據石墨電極企業有關人士向筆者反應，來自鋼鐵需求的承兌壓力有增無減，對石墨電極的影響不容小覷。除了鋼鐵，金屬硅是小規格石墨電極的主要需求方。就在石墨電極企業為處在豐水期的金屬硅持續良好的開工率竊喜之時，在進入七月下旬，隨著湖南、廣西、貴州等地的限電情況加劇，部分廠家在無利可言的作用下毅然選擇了停爐，金屬硅的開工率也在持續下滑，這對于石墨電極企業來說無疑是雪上加霜。

當然，除了這幾點，石墨電極的出口方面同樣受我們關注。首先我們來看一下有關數據：2011年5月份的海關出口數據顯示，5月中國石墨電極出口總量為24128噸，環比4月增長了11.92%，同比去年同期增長28.79%。從以上數據中我們可以看出，5月中國石墨電極市場整體走勢平穩，出口情況良好。主要是因為下游鋼廠粗鋼產量在5月份持續走高，全球鋼鐵產量保持持續增長，對于石墨電極產品來說起到了推動作用。至于6月份的出口數據雖然還未出來，但是據有關企業向筆者反應，對原料針狀焦的進口節奏有所放緩，再加上世界經濟復蘇薄弱以及歐盟有關條文的不確定性，都使得石墨電極在6月份的出口狀況有所萎縮。而本月，有關歐盟反傾銷一案的緊張情緒也撥動著人們的心弦。就在大家對9月份是否披露初裁結果的消息議論紛紛之際，在7月18日，歐委會照會我駐歐盟使團，對石墨電極反傾銷案進行終裁披露。歐方披露文件稱，由于申訴方歐洲炭黑和石墨協會（ECGA）撤訴，歐委會認為并無證據顯示終止調查將損害歐盟利益，因此擬以無措施終止有關反傾銷調查。利益相關方可在10日內遞交有關評論。據有關渠道透露，申訴方被迫撤訴很可能由于其證據不足，無法證明中國傾銷產品造成了歐產業損害。但據多家企業向筆者反映，在7月15日，工委會通知相關進口商有關歐盟反傾銷一案將可能被撤銷，企業負責人也相繼收到此類信息，但也表示此事尚未成定局，有關此決定的正式文件下發尚需時日，某些業內人士向筆者表示應該會在8月份出來最終的結果。反傾銷之路究竟會駛向何方？百川將與您一起靜觀其態。

往年來看，鋼鐵市場同樣在產能過剩與微薄利潤之間苦苦徘徊，似乎意味著七月的石墨電極注定這種命運。但今年與去年不同的是，在外部環境如此復雜不安的同時，石墨電極的內部亦是暗潮涌動。在各種規模石墨電極企業的競爭中，不乏有人扮演了“南郭先生”的角色，以至于產品有濫竽充數的現象，致使石墨電極市場混淆不清。這樣的畫面使得下游鋼企對其的態度“云里霧里”，這也是鋼企放緩采購步伐的另一原因。

總之，當前的經濟大環境吉兇難測，在進入七月，石墨電極更是在上下游錯綜變化的漩渦里苦苦掙扎，山重水復之路何時是盡頭尚未可知。從各企業目前的經營方式和對后市的態度來看，均持小心翼翼的態度。但筆者認為，石墨電極生產周期相對較長，所以短時間內也不會有翻天覆地之變化。進入8月份，石墨電極將在“如履薄冰”中整體相對穩定，但不排除下游利空凸顯以及出口影響，價格或將有小幅下滑。

來源： 百川資訊 作者：楊瑩

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