磷酸鹽等高附加值下游產業潛力巨大

近期A股市場磷化工板塊活躍，多支股票走強，對此，投資分析和證券機構相繼發表報告認為，精細磷酸鹽產品附加值高，是磷化工產業的發展方向，隨著多家磷化工上市公司進軍下游市場，企業盈利能力將進一步提升，投資前景被看好。

　　金百臨投資咨詢有限公司日前表示，由于磷化工產品價格上漲，導致目前磷化工板塊的活躍。在投資前景上，現在國家已開始在下游實施磷化工的準入政策，強勁的產業政策將成為驅動力量，未來磷化工產品的市場集中度將迅速提升，價格有望保持強勢，因此企業盈利能力進一步提升的動力依然存在。

　　金百臨咨詢認為，我國磷礦石豐而不富，總儲量168億噸，但是平均品位僅16.95%，按照平均每年消耗磷礦5000萬噸來算，保證開采年限不足20年，因此國家很可能實施保護性開采政策。而磷化工類上市公司也開始了積極的產業部署，收購優質礦產資源，同時向下游邁進。磷化工越往下游走，產品附加值就越高，因此磷化工中的精細化工產業值得期待。

　　方正證券發布行業分析報告也認為，高附加值的精細磷化工產品是未來磷化工產業的發展方向，由于我國黃磷、三聚磷酸鈉等傳統磷化工產品出現產能過剩，磷化工企業紛紛向下游擴展，大力發展精細磷化工產品，以保證公司盈利能力的持續增強。

　　在具體的產品種類上，方正證券認為，在磷化工下游產品中，低附加值的三聚磷酸鈉等產品國內市場已經飽和，而牙膏級磷酸氫鈣、食品級和電子級磷酸等高附加值產品，國內及國際市場仍供不應求。目前國外發達國家黃磷-中間產品-最終產品的比例約為1：3：5，而我國的比例是1：1.5：0.8，發展高附加值的精細磷化工潛力巨大。

　　在個股方面，方正證券認為，興發集團、澄星股份、六國化工和雅克科技可以重點關注。據介紹，2010年興發集團1萬噸電子級磷酸項目已經建成投產，公司通過積極引進國際先進技術，調整產業結構，已將主導產品增加到25種；澄星股份則將公司技術水平較高的磷酸氫鈣產品產能由4萬噸增加到6.5萬噸，其中包括4萬噸牙膏級磷酸氫鈣；六國化工在2010年與四川大學合作，共同開發磷酸鐵、磷酸鐵鋰關鍵技術研究和產業化項目；雅克科技則在2010年積極建設公司響水項目和濱海項目，預計項目投產后，有機磷阻燃劑產能將從5.2萬噸提高至10.3萬噸。

　　金百臨咨詢則建議，投資者可以從產業鏈的角度，重點考慮澄星股份、興發集團、六國化工等磷化工個股。據介紹，這些企業近年來努力向下游邁進。其中，擁有電子級別磷化工產品的澄星股份、向新能源電池領域突進的六國化工等，由于企業產業鏈比較完整，開發磷酸鹽等下游磷化工產品具有更高的行業平均利潤，可積極跟蹤。

來源：中國化工報

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