國內純苯后市有望量價溫和回升

自5月中旬開始，國內純苯系列產品（包括石油苯、加氫苯、焦化苯）走出單邊下滑行情。其中石油苯由8500元（噸價，下同）下調至6月底的7500元左右，加氫苯由8200元下滑至7200元，焦化苯由7900元下滑至6900元，跌幅分別為11.7%、12%、12.6%，出現了明顯的骨牌效應。市場開始量價同步萎縮，受7月初原料粗苯回暖、產品低端價格上揚、企業連續減產、外盤套利窗口打開等多方支撐因素影響，后市有望底部抬升，形成一輪恢復性行情。

原料價格反彈形成支撐7月初，原料粗苯歷時近兩個月的跌勢告一段落，市場探底反彈。之前由于粗苯價格連續走跌，國內市場成交陷入僵局，出現有價無市局面，深加工企業基本處于零庫存狀態。經過近期的洗盤整理，純苯企業進貨意愿開始增強，市場需求量提升。主流成交價由6月中旬的5800元左右回升到6000元上方，高端達到6300元，上漲3%以上，形成了純苯后市的基本支撐。

同系產品低端價格上揚純苯系列產品經過了一個多月的回落整理，不僅量價極度萎縮，而且焦化苯與加氫苯、石油苯之間的差價也被大幅壓縮。其中焦化苯與加氫苯相差200～300元，加氫苯與石油苯相差200～300元。根據成交規律，一旦同系產品相互替代現象出現，也是底部形態形成的基本前提。因此，7月初焦化苯、加氫苯的低端成交價格開始出現小幅回升，加之下游企業前期看空心態的轉變，成交量有所放大，促進后市回暖。

減產降負壓縮市場成交據不完全統計，國內焦化苯生產企業從5月起連續減產降負，目前國內綜合開工率不足40%，部分中小企業仍在停車，這也是焦化苯有價無市的主要原因之一。同時，加氫苯受成本的制約也無法正常開工，低端價格出現了被動回升現象。雖然石油苯下游需求暫無明顯恢復，但受國際原油、石腦油價格回升的影響，高成本因素仍然制約著其下滑的空間。當前純苯成交價格空間被大幅壓縮，形成后市底部抬升的支撐因素。

外盤套利消化國內壓力從5月中旬開始，亞洲純苯市場雖然連續走低，跌幅達到了10%，但相比國內市場跌幅仍相對偏低，國內成交價格仍然低于亞洲市場價格500元以上。同時，6月底亞洲和美國市場套利窗口開啟，對亞洲市場形成利好，對國內市場形成了一定的支撐因素，對消化國內市場壓力也將起到積極作用。

近期的各項基礎利好以及技術性反彈因素，均會對純苯市場底部抬升起到促進作用。但是，由于目前下游需求處于弱勢，終端市場處于淡季，仍將抑制市場的有效回升。另外，受國內西北地區低價貨源的沖擊，華中、華東、華北等地區還將有一段時期的消化過程。預計近期純苯市場將保持一個窄幅震蕩整理、量價溫和回升的趨勢。

來源：中國化工報 作者：劉永明

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