兩大因素刺激化工股 氯堿化工表現搶眼

5月10日，氯堿化工收出本周第二個漲停板。化工股天相投資分析，近期國內電力供應緊張跡象已現，華東、華北電力供應面臨較大壓力，西南、華中地區的豐水期來水是關鍵因素。基礎化工產品中電石、燒堿、黃磷屬于高耗能產品。去年下半年限電的范圍以及對化工子行業的影響較廣，持續時間長，為完成節能減排指標而限電的投資邏輯相對清楚。 表現搶眼，同德化工漲停板，青島堿業、三愛富等多家個股漲幅超過5%。

天相投資分析，近期國內電力供應緊張跡象已現，華東、華北電力供應面臨較大壓力，西南、華中地區的豐水期來水是關鍵因素。基礎化工產品中電石、燒堿、黃磷屬于高耗能產品。去年下半年限電的范圍以及對化工子行業的影響較廣，持續時間長，為完成節能減排指標而限電的投資邏輯相對清楚。

中投證券認為，今年節能減排政策不光會限電，而且提價政策也將顯著強于去年。在這一過程中，傳統大宗化工行業受影響顯著，精細化工和新材料企業受影響相對較小。

國信證券研究員張棟梁指出，“十二五”產業政策指導推動電石產能向原料地集中以及淘汰落后產能是未來重要趨勢，未來電石資源將成為PVC企業生產的瓶頸和核心競爭優勢。我國中西部地區擁有一體化產業鏈的氯堿企業，原料供應保障優勢突出，加之地區資源優勢的發揮，有望保持較高的開工率，成為產業轉移的最終受益者，英力特、內蒙君正、中泰化學等公司將長期受益。

天相投資建議積極配置有自備電廠的氯堿公司。化工行業中擁有自備電廠的集中在氯堿和磷化工行業。磷化工行業主要為興發集團、澄星股份，目前西南水電供應趨緊尚不能定論，因而上述投資機會主要取決于來水情況。氯堿行業可集中關注英力特、新疆天業、濱化股份、中泰化學等。

來源：長江商報 作者：鄒平

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