多氟多重塑鋰電產業

　　2010年6月22日，多氟多（002407第一次正式公告進入鋰電產業。從那時起到現在的10個月里，公司鋰電業務進展超出市場預期，其六氟磷酸鋰產品已經實現批量銷售，年底產能預計達到500噸；5000萬AH鋰電池項目有望上半年實現量產，目前訂單充沛，市場良好。

　　作為一家上游電解質六氟磷酸鋰供應商，多氟多強勢介入下游鋰離子電池電解液和鋰電池的生產和銷售，這一舉措令不少電解液甚至電池企業感到“不安”。業內分析認為，六氟磷酸鋰的進入門檻很高，突破這一門檻后進入下游具有較強的競爭優勢，未來多氟多的進一步做大意味著對整個鋰電產業的重塑。

　　瞄準廣闊市場

　　從最初公告到實現批量銷售，多氟多鋰電項目進展之順利令部分市場人士感到不解。為何進展會這么快？多氟多是否在講故事？在2011年4月20日舉行的公司股東大會上，一些股東和機構提出了如是問題。

　　對于這一提問，公司董事長李世江坦誠：“高科技不容易玩，也不好玩，公司正式公告做這個項目之前已經經過了6年的反復試驗，這是一個非常艱苦的過程，最終能夠把產品做出來，其實是多年積累的結果。”

　　根據公告，公司未來將具備年產20000噸鋰離子電池電解液、2200噸六氟磷酸鋰、400噸電池級氟化鋰、5000噸電子級氫氟酸以及1億AH動力鋰電池的生產能力。在公司的生產基地，中國證券報記者看到，相關的廠房建設和設備安裝正快速進行。

　　2010年中國的鋰離子電池電解液市場尚不足20000萬噸，如此巨大的產能向哪里釋放，多氟多的胃口是否有些不切實際？

　　李世江認為，公司提出的產能目標其實“不算大”，鋰電池走向千家萬戶已經到了市場爆發的前夜，公司瞄準的是未來的市場，如果電動汽車能夠得到發展，六氟磷酸鋰用量是現在的幾倍甚至幾十倍。

　　多氟多的信心源于政策的鼓勵和對行業發展趨勢的判斷。在國務院發布的關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定中，新能源汽車是七大戰略性新興產業之一。其他國家也相繼發布新能源發展戰略和國家規劃，加快新興產業培育。

　　科技部高新技術發展及產業化副司長張志宏在今年4月份舉行的世界汽車組織中國論壇上表示，電動汽車是國家新能源汽車戰略規劃的重點發展方向，“十二五”期間國家在研發上的投入將遠遠超過“十五”、“十一五”，電動汽車的標準體系建設正在進行中，國家還將加大對充電基礎設施的研發和投入，并適度超前開展充換電網絡建設，接下來的兩年將有更多電動汽車投放市場。

　　另據了解，鋰離子電池電解液已應用于手機、筆記本電腦、電動自行車、電動工具等領域，下游市場需求旺盛，再加上鋰電池對鉛酸電池的替代，在目前新能源汽車還未發展成熟的情況下，其市場增速已經達到20%。

　　改變行業格局

　　順利進入六氟磷酸鋰行業之后，多氟多將與業內巨頭森田化工等日本企業進行正面交鋒。

　　下游試用過多氟多產品的電解液企業反映，其產品質量與森田相當，含稅價在30多萬元/噸，售后服務也更加到位。此前國內的六氟磷酸鋰供應商主要是天津金牛、日本森田化工、關東電化、StellaChemifa和韓國蔚山化學等企業。天津金牛生產的是液態鹽，屬于低端產品；日本公司生產的是粉粒狀固態鹽，屬于中高端產品。

　　森田也在大幅擴產。森田化工張家港公司前兩期產能合計720噸，目前正抓緊建設三期2500噸項目。根據規劃，張家港公司未來產能將達到5000-6000噸。多氟多公司總經理侯紅軍表示，日本公司向來比較謹慎，大幅擴產正是看到了市場的潛力，未來兩到三年多氟多主要還是跟日本公司競爭。盡管競爭會比目前更加激烈，但是由于市場空間較大，產品價格預計不會出現大幅下跌，公司會在售后服務上下工夫。

　　侯紅軍對于未來競爭格局的判斷，主要是基于六氟磷酸鋰技術的高壁壘，意欲切分這塊蛋糕的企業很多，但要真正做成功卻很難。國內對于六氟磷酸鋰的攻關不是近兩年才剛剛開始，實際上從上世紀90年代就已經開始，但最終實現產業化的寥寥無幾。

　　多氟多使用的是氫氟酸溶劑法生產六氟磷酸鋰工藝，生產過程中放熱量大，需要在零下幾十度控制，整個工藝過程易燃易爆、有毒有害、危險性大。六氟磷酸鋰對于保存條件和雜質含量也有苛刻的要求：容易分解，30度就開始分解，80度基本分解完畢；容易潮解，不能接觸空氣；對金屬離子、游離酸等雜質的含量要求在1個ppm百萬分之一。

　　侯紅軍表示，氟是非常難駕馭的元素，公司在行業內摸索了十多年，對氟的特點很了解，技術上掌握很多訣竅。六氟磷酸鋰的三大最主要原料是五氯化磷、無水氫氟酸和氟化鋰，后兩者生產難度最大，多氟多都實現了自產自足，并主持制訂或修訂這兩種產品的國家標準。

　　多氟多對鋰電產業的影響不止于增加了一位六氟磷酸鋰供應商，更體現在向下游延伸后對行業的沖擊。

　　“很多中國的電解液廠商只是扮演來料加工的角色，并不掌握核心的六氟磷酸鋰工藝，而主要盈利環節是電解質。多氟多生產電解液意味著產業鏈條的縮短，很多電解液企業將經歷陣痛。”多氟多的一位股東說。

　　憧憬百億規模

　　2010年，多氟多實現營業收入8億元，根據公司規劃，未來五年這一數字將達到100億元。其中鋰電業務占半壁江山。未來5年內，公司鋰電業務計劃實現50億元銷售收入。

　　市場人士分析，10AH鋰電池售價100元，1億AH鋰電池售價10億元；1億AH鋰電池消耗600-700噸電解液，20000噸電解液產能中有19300噸可供外銷，可貢獻銷售收入約20億元。公司要實現提出的50億元目標，未來需要進一步擴產，從技術上看沒有障礙。

　　除了鋰電業務，多氟多還計劃進軍光伏電池領域，未來實現20-30億元銷售收入。“氟硅不分家，但多氟多要做到氟硅巧分家，把生產原料中的硅元素也利用起來。”李世江介紹，“多氟多并不滿足于生產電池，更大的愿景是成為一家新能源解決方案提供商，并且已經開始做這方面的嘗試。”

　　除了做大新能源業務，多氟多的傳統業務并沒有放松，短期內仍然是公司的主要利潤來源。根據產能規劃，公司的氟化鹽產能將達到30萬噸，其中冰晶石11萬噸、氟化鋁18萬噸、白炭黑等1萬噸，銷售收入達到20多億元。而去年的產能規模是13萬噸。

　　當前，螢石、氫氟酸等產業政策不斷收緊，有投資者擔心，公司的生產成本將會上升，利潤空間下降。不過，今年一季度的財務數據卻顯示公司毛利率出現回升，環比上升6.5個百分點至27.9%，與歷史最高28%毛利率水平已相差無幾。

　　在解釋這一現象時，侯紅軍表示，除了產品價格的上升，還有一個原因是公司生產的冰晶石使用的原料為氟硅酸鈉，螢石漲價反而凸顯出公司的成本優勢，這一工藝目前為公司所獨有，國內也有企業正在試車用氟硅酸鈉生產冰晶石，但是生產工藝不同，多氟多的氟轉化率更高。氫氟酸準入條件的提高也將提升公司向下游轉移成本的能力。公司參與了該準入條件的起草工作。

　　業內人士預計，氟化工行業的準入限制還將進一步向下游延伸，產品價格上漲成為必然趨勢，現在已經有所體現，而原料螢石的價格則已經有比較大的泡沫成分，這意味著氟化工行業利潤空間可能進一步回升。

來源：中國證券報

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