淺析高油價時代下山東地煉之殤

從2011年3月2日，國際原油價格（紐約原油期貨價格WTI）踏上百元關口開始，國內煉廠的加工成本水漲船高直線回升。山東地方煉廠尤其如此，其典型加工原料俄羅斯M100的價格從3月2日的5875元/噸一路漲至目前的6625元/噸，漲幅達12.77%。期間，國內成品油價格于4月7日實現上調，汽柴油分別上推500元/噸和400元/噸；與此同時，山東地煉汽柴油出廠價持續走高，截至目前93#汽油較3月2日漲了12.17%至9400元/噸，柴油漲了0.63%至8361元/噸，漲勢明顯弱于成本的上漲速度。

近期，雖然國際原油期貨頻繁起伏，暴漲暴跌不斷，但是表現不俗的美國商業石油庫存，以及即將到來的需求旺季，令業內唱多油價的呼聲再次升高，分析師中線看漲的氣氛愈加濃厚。對于國內而言，高油價時代之下國內成品油價格調整相對滯后、調整幅度溫和，令煉廠煉油利潤岌岌可危，國內“央字頭”油企汽柴掛價紛紛逼平零售，局部地區甚至超越零售限價；銷售策略依舊是控銷、停批為主。與此同時，積極鼓勵各地銷售公司外采地煉資源，并且隨之出臺了明確的物資獎勵。而，山東地方煉廠面臨煉油成本的不斷上漲，既無政府的補貼，亦難以持續上調出廠的成品油價格，因為此舉勢必削弱其市場競爭力，抑制區內資源的流通。以本周為例，山東地煉汽柴出廠價格的松動直接加重了其加工進口油的虧損。具體來看，以4月20日俄羅斯M100山東市場現貨庫提價6625元/噸計算，本周山東地煉加工進口直餾油虧損大幅加深207元至767元/噸。面對當前嚴峻的煉油形勢，山東地方煉廠雖然試圖尋求相對廉價的國內燃料油作為加工原料，但是由于資源緊價格高且出油質量不佳，并未有效降低煉廠的成本壓力。而，隨著國內第二季度成品油需求旺季的到來，終端需求的持續放大，以及各地主營外采力度的加大，能否減輕高油價時代山東地煉成本之殤尚有疑慮！

來源：金銀島

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