國內化工產品市場價格傳導機制順暢

據wind數據統計，截至4月19日，化工行業有43家上市公司發布了一季度業績預告，其中30家公司業績預增，其中，氯堿化工第一季度業績預增達700%。

化工產品普遍價格上漲及行業的逐漸復蘇，使相關化工企業盈利能力大超預期。渤海證券分析師認為，季報超預期將引發市場資金追捧，近期看來，化工行業仍有較好的投資機會，化工板塊有望繼續走強。

氟化工行業復蘇加碼

一季度化工板塊中漲幅最引人注目的要數氟化工。有分析師認為，由于國外低端制冷劑逐步被淘汰，歐美國家關停R22產能導致制冷劑供需失衡，相關公司抓住機遇業績快速增長，出口量逐步放大。此外，由于空調等相關產品需求的超預期增長，R22和R134a價格創出新高，氟化工行業業績將有望再超預期。

隨著中國經濟的持續快速發展，特別是汽車、空調、電子信息、機械、新能源等相關產業的迅猛發展，氟化工產品以其獨特的性能，應用領域和市場空間不斷拓展，保持15%以上的年需求增長。

3月9日，工信部正式出臺《氟化工行業準入條件》，將限制并逐漸淘汰中小企業，使資源向大型企業集中，標志著氟化工行業整合開始深化。

目前眾多化工品無論是銷量還是價格均處于趨勢性上升階段。化工行業需求逐漸恢復，全行業開工率逐漸提升，景氣度逐步提高，且海外原油大漲，在化工品需求端旺盛的背景下，成本上揚導致的結果是化工品價格迅速上漲，成本傳導順利。化工品毛利水平迅速上升。

磷化工氯堿業績超預期

中國證券報記者梳理發現，化工行業中氟化工、磷化工、氯堿是一季度業績增長最明顯的三大子行業，鈦白粉、甲乙酮等產品也成為或超預期的化工股。

磷化工是繼氟化工后又一被市場高度關注的板塊。據悉，1-2月份是北半球春耕備肥階段，國際磷銨價格不斷上漲。隨著國內磷礦石價格的上漲，部分企業已經出現惜售心理。華泰聯合分析認為，目前磷礦石正處于長期漲價通道之中。而3月25日工信部發布的《磷銨生產準入條件征求意見稿》，對行業的可持續發展形成利好。

由于氯堿行業下游需求旺盛，燒堿、PVC價格連續上漲。近期，乙烯法和電石法PVC分別上漲至8300元/噸和7950元/噸，32%離子膜燒堿和30%隔膜燒堿分別上漲至744元/噸和646元/噸，也拉動上游原材料價格上漲。

氯堿行業一季度表現也超預期，據公開資料，燒堿一季度大漲，3月燒堿環比漲幅達9.09%，同比漲幅更是高達62.50%。液氯價格也有上行，3月漲幅達到23.08%。市場分析人士認為，本季度是燒堿下游如造紙、印染、氧化鋁等企業的需求旺季，下游需求放大促使燒堿價格上行。

來源：中國證券報 作者：張潔

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