化工產品價差擴大 企業求穩定盈利

產品價格漲跌幅度決定價差

總體看，截至上周末，化工品價格及價差總體維穩。在眾多化工子行業中二甲基甲酰胺（DMF）和醋酐價差增幅較大。其中，DMF價差主要受益于產品價格提振，醋酐價差擴大是產品價格提振和甲醇價格下跌兩因素共同推動所致。熱法磷酸、粘膠短纖、氨綸和精對苯二甲酸（PTA）價差跌幅較大。其中，熱法磷酸價差大幅縮小源于原料黃磷價格上漲；粘膠短纖、氨綸、PTA價差縮小均是由于產品價格下跌所致。

整體盈利能力穩定

整體而言，化工品價格整體穩定。在我們跟蹤的115個化工產品中，上周與前周比，41種產品價格上漲，33種產品價格平穩，41種產品價格下跌，三類產品個數分別占到總產品個數的36%、29%和36%。化工品價格整體穩定。價格漲幅較大的產品包括：丁酮，漲幅達14.4%、石油輸出國組織（OPEC）一攬子原油，漲幅5.2%；價格跌幅較大的產品包括：棉短絨，跌9.2%；粘膠短纖，跌6.6%；紐約商業交易所（NYMEX）天然氣，跌5.0%。

化工品整體盈利能力維穩。在我們跟蹤的34個產品價差中，與前周相比，12種產品價差擴大，7種產品價差平穩，15種產品價差縮小，三類產品個數占比分別為35%、21%和44%，化工品整體盈利能力維穩。

價差擴大幅度較大的產品包括：二甲基甲酰胺（DMF），漲幅達8.2%；醋酐漲幅達7.7%。價差縮小幅度較大的產品包括：熱法磷酸，跌幅達14.7%；粘膠短纖，跌幅達13.1%；氨綸跌幅達10.5%；PTA跌幅9.0%。

從價差走勢的角度看，我們建議關注二甲基甲酰胺（DMF）和醋酐板塊，個股關注江山化工、丹化科技和華魯恒升。

但需關注國際原油價格劇烈波動可能帶來的風險。

來源：《證券時報》作者：呂丙風

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