化工行業：繼續看好農化主題投資 棉價上漲

　　上周國內外尿素價格繼續上漲，預計后市化肥價格有望繼續上行，比價情況下，更看好鉀肥價格走高。目前參與農化主題投資的標的仍處于安全的價值區間，按照全球農產品對國內農化的傳導鏈條看，依次選擇的次序是鉀肥、磷肥礦、農藥殺蟲劑、除草劑、殺菌劑、氮肥，個股是鹽湖鉀肥、湖北宜化、興發集團、華邦制藥、聯化科技、揚農化工等有一定業績支撐的優質股票。

　　但是短期內我們推薦的上述主流品種遠遠跑贏化工指數而面臨短期調整的壓力，而近期氮肥價格大幅上漲將給氮肥板塊帶來催化劑。氮肥磷肥的標次序是：湖北宜化、興發集團、云天化，芭田股份可以逐步建倉。自下而上推薦浙江龍盛、天馬精化，新疆板塊繼續推薦廣匯股份和天利高新。

　　最近棉花價格大漲，我們認為化纖行業中對粘膠以及染料的影響是中性偏負面；對氨綸待影響偏正面，但氨綸的周期處于高點左側靠近頂點，不建議目前價位買入。對滌綸而言則是利好，因為棉紡的2種主要原料棉花和滌綸短纖之間存在相互替代關系，棉價上漲將加大市場對滌綸的需求，從而帶來滌綸價格上漲；而滌綸成本因油價穩定而保持穩定，從而帶來滌綸子行業的毛利率擴大。滌綸子行業的投資標的有S儀化、海利得、江南高纖、*st光華等。

　　農化主題投資品：湖北宜化、興發集團、云天化、鹽湖鉀肥、芭田股份、華邦制藥、聯化科技滌綸投資標的：S儀化、海利得、江南高纖、*st光華穩定成長標的：浙江龍盛、天馬精化、上海家化、紅寶麗、海利得相對有業績支撐的周期品：湖北宜化、煙臺萬華新疆主題投資標的：天利高新、廣匯股份石化標的配置：中國石化、中化國際。

　　上周化工品價格回顧原油價格使用美國NYMEX西德州輕質原油期貨價格，其他化工品價格使用華東市場價格：與上周末收盤價相比，本周NYMEX原油期貨價格上漲4%。NYMEX天然氣期貨價格下跌4%，甲醇價格平穩，甲苯價格下跌1%，苯價格平穩，二甲苯價格平穩。國際尿素價格上漲3%，國內尿素價格上漲4%，磷肥價格平穩，國際鉀肥價格平穩。

　　聚合MDI價格下跌1%，TDI價格平穩，PVC電石法價格上漲3%，PVC乙烯法價格上漲2%，電石價格上漲3%，燒堿價格上漲2%，純堿價格平穩。粘膠短纖價格上漲4%，粘膠長絲價格上漲1%，短絲級棉漿粕價格上漲4%，氨綸40D價格上漲4%，純MDI價格平穩，PTMEG價格平穩，滌綸短纖價格上漲7%，滌綸原料PTA價格平穩，乙二醇價格上漲1%，PET切片價格上漲4%，錦綸6價格平穩，錦綸6原料己內酰胺價格平穩，錦綸66價格平穩，錦綸66原料己二酸價格上漲3%，間苯二酚價格平穩。

　　國內硫磺價格平穩，國際硫磺價格平穩，國內硫酸價格上漲3%，醋酸價格平穩，BDO價格上漲3%，有機硅價格平穩，天然橡膠上漲1%，DMF價格平穩。黃磷價格平穩。對二甲苯PX價格平穩。煤焦油價格平穩。

來源： 中財網

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