鉀肥戰爭背后有何投資機會

　　8月18日，全球最大的鉀肥生產商、加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司，遭遇全球第一大礦業公司必和必拓發起的敵意收購要約，總價390億美元。一瞬間，我國相關企業就被卷入這場收購戰中，因為我國進口的鉀肥有相當一部分來自薩斯喀徹溫，以08年的數據為例，我國從該公司進口量為100萬噸，占2008年中國進口鉀肥總量359萬噸的約28%，而且薩斯喀徹溫還持有中化集團旗下中化化肥22%的股份，后者管理著中國鉀肥進口的重要份額。

　　在國際鉀肥巨頭日益膨脹的壟斷胃口之下，對我國相關行業會受到什么影響呢？據中國無機鹽工業協會統計：2008年中國鉀鹽表觀消費量為588.2萬噸、鉀肥為517.2萬噸，其中國產鉀鹽277.5萬噸、進口鉀鹽324.9萬噸、出口鉀鹽14.2萬噸，進口鉀鹽約占國內鉀鹽表觀消費量的55%。國元證券行業分析師張曉輝也對記者表示，目前我國鉀肥年需求量有800萬噸，其中超過50%都依賴于進口。

　　“從資源價格上來看，收購肯定會引起市場對鉀肥資源價值的重新評估。”華泰證券行業分析師吳劍平對記者表示，但從產品價格來看，鉀肥的需求不會有太大的增加，供求關系不會嚴重失衡。張曉輝也表示，雖然并購后有一定的壟斷定價，但是從產品供求關系來看，鉀肥的供給還是大于需求的，而且大企業并購后，還是要擴大產能的，對價格是有壓力的，所以鉀肥價格不會出現大幅的上漲。

　　不過，民生證券認為，受國產復合肥企業開工較為充分、第二次補貨需求以及秋耕逐漸推進、鉀肥國內需求旺盛等因素影響，未來鉀肥生產行業的景氣度或將升高，鉀肥價格將一路走高。

　　“其實，A股市場真正受益于鉀肥漲價的應該只有鹽湖鉀肥、鹽湖集團、中信國安、冠農股份。”吳劍平表示，其中最看好鹽湖鉀肥。

來源：中國化工網

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