化工行業 磷肥淡儲將啟動 海外尿素大漲

　　本周漲幅較大的產品：甲乙酮，12.0%；氯丁橡膠A-90，長三角，11.1%；硫酸98%，長三角，5.9%；硫磺固態，長三角，4.8%；己二酸長三角，4.7%。

　　本周跌幅較大的產品：煤焦油長三角，-3.0%；TDI長三角，-3.0%；純苯長三角，-2.3%；純吡啶上海中山，-1.7%；甲苯長三角，-1.6%。??磷肥淡儲啟動，鉀肥貨源緊缺。本周2010-2011年度磷肥淡季儲備工作啟動，盡管計劃收儲量70萬噸較上年度的100萬噸有所減少，但由于上半年減產及前期大量出口，磷肥貨源仍然緊張，市場主流價格維持在2900元／噸左右。

　　鉀肥市場貨源不足的局面仍未得到緩解，青海地區運輸不暢，邊貿及港口到貨量雙雙下降，同時下游復合肥開工率仍維持高位，預計鉀肥價格仍有上漲空間。海外尿素價格大漲，國內限產力度加大。本周海外尿素價格再次大幅上漲，其中尤日內FOB上漲20美元／噸至300美元／噸，美國海灣FOB上漲11美元至303美元／噸。近期國內節能限產工作對尿素企業產生較大影響，在海外價格大幅上漲的共同作用下，本周華北、華東地區尿素價格普遍上漲10-20元／噸。我們預計隨著國家淘汰落后產能、調整產業結構的持續深入，尿素行業供大于求的局面有望逐漸得到改善，優勢企業將長期受益。

　　節能限產推升氯堿產品價格。自8月26日起國務院組成6個督查組，對18個重點地區進行節能減排專項督查，各地紛紛出臺對高耗能行業限產措施。受此影響，近期電石、PVC等產品價格出現上漲，部分具備資源優勢的企業將從中獲益。

　　磷化工繼續向好。磷礦石市場在下游磷肥需求拉動下維持良好勢頭，本周四川、貴州等地出現10-30元／噸漲幅。黃磷價格在節能限產、運輸不暢、前期庫存較低、下游需求較好等因素共同作用下，近期持續上漲。

　　制冷劑價格再度上漲。由于國外甲烷氯化物生產線仍未恢復，而聚四氟乙烯等氟材料需求持續上升，國內聚四氟乙烯原料R22出口量增加。8月份國內主要廠商巨化股份、山東東岳制冷劑產品R22報價均由15000元／噸上調至17500元／噸。目前R22貨源較為緊缺，華東地區市場價格達到2萬元／噸，自8月初以來漲幅約30%，氟化工行業近期經營態勢良好。

　　短期投資視點：我們繼續看好國際國內需求向好的農化行業，近期重點關注公司仍然以農化為主，同時關注產品價格持續上漲的氟化工、景氣逐步回暖的聚氨酯行業，以及精細化工領域的戰略性發展機會。相應公司包括興發集團磷化工、鹽湖鉀肥鉀肥、揚農化工、華邦制藥、聯化科技、諾普信農藥、巨化股份氟化工、云天化氮肥、湖北宜化氮肥、磷肥、華魯恒升氮肥、煙臺萬華MDI、浙江龍盛染料、回天膠業工程膠粘劑等。

來源：中財網

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