俄羅斯鉀肥業形勢條件優異 但并非勝券在握

　　力拓RIO.AX RIO.L或許正在考慮投資俄羅斯碳酸鉀生產商Uralkali URKA.MM URKAq.L .俄羅斯坐擁全球22%的碳酸鉀儲備,緊鄰主要市場,再加上業內整合來勢洶洶,抓住肥料需求增長的良機似乎已萬事俱備.但全球市場結構變幻莫測也帶來風險.

　　關于Uralkali尋求向外資出售10-15%股權的傳言愈演愈烈,此前有報導稱,力拓公司派代表造訪Uralkali,并可能準備支付較目前股價溢價50%的價格.此舉暗示,與競爭對手必和必拓一樣,力拓對碳酸鉀行業充滿熱情.糧食短缺的憂慮在全球范圍內重燃,料將刺激對肥料的需求,尤其是中國和印度市場.

　　俄羅斯也注意到這股潛在趨勢.富豪企業家Suleiman Kerimov最近取得俄國兩家生產商Uralkali和Silvinit SILV.MM的控股權,預料將在政府的保駕護航下,把兩家公司合并成俄羅斯碳酸鉀巨頭.

　　并購傳言在過去叁個月已將Uralkali股價推高25%.并購案將加強俄羅斯在全球碳酸鉀市場的地位,而該國生產商也將在定價上進行更緊密的協作.國內最大生產商Uralkali已在出口市場上與白俄羅斯的Belaruskali配合,而Silvinit的加入,將令叁家公司的總市占率達到讓人望而生畏的45%.

　　不過這只是一部分的發展.俄羅斯對市場的影響力也嚴重依賴于其它市場的形勢.俄國業者與加拿大關?甚密,互相協調生產以穩住價格,加拿大在出口市場和全球儲備的占比分別為20%和50%.但這一關?受到必和必拓發起收購Potash Corp POT.TO要約的威脅,必和必拓表示將會退出加拿大的出口價格同盟,增產并允許價格下滑.

　　即使不拉Potash Corp入伙,必和必拓和其它新面孔也在計劃大幅提高產能.例如,中國就在為剛果的一項12億美元項目提供融資.

　　俄羅斯國內和海外存在著互相?格的趨勢,令未來碳酸鉀價格走勢撲朔迷離,還可能為生產商帶來嚴重困擾.實在沒有足夠理由對俄羅斯碳酸鉀前景感到陶醉.

來源：中國化工網

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