航空新能源齊受捧 珠三角一體化行情或啟動

　　備受矚目的新興能源產業發展規劃，預計于9月中下旬發布，國務院新聞辦屆時將就規劃發布召開一次新聞發布會，目前能源局相關單位已開始著手進行發布會的準備工作。今日新能源與新材料類個股受到主力資金的追捧，如西藏礦業、天龍光電、九鼎新材、天威保變、南玻A等。

　　廣東公布珠三角五個一體化規劃總投資近2萬億

　　廣東省政府近日公布珠三角五個一體化規劃，即基礎設施、產業布局、基本公共服務、城鄉規劃和環境保護，規劃建設交通、能源、水利、信息化四類重大工程共150個項目，總投資19767億元，力推珠三角一體化進程。近期規劃目標到2012年，遠期規劃到2020年。

　　軌道交通建設10~15為建設高峰，投資額3300約億元，主要受益公司粵水電。2010~2013年的投資額約為1100億元，2010~2015年的投資額約為1500億元。因此，短期內城際軌道交通建設將有一個高峰。廣州與深圳城市軌道交通建設10~15年的投資額約為1800億元。

　　國泰君安認為珠三角一體化受益大小順序為：粵水電、塔牌集團、洪濤股份、棕櫚園林、國統股份、南玻、金剛玻璃、海鷗衛浴、成霖股份。粵水電既受益地鐵又受益水利水電，塔牌集團唯一水泥上市公司。

　　洪濤股份。洪濤股份為總部位于深圳的裝修裝飾公司，在設計方面的優勢尤為突出，是裝修三劍客中最擅長設計的公司。公司在裝修裝飾行業中排名第五，裝飾能力突出，本次珠三角的這些文化場館將給公司帶來新的業務。洪濤股份今日走勢穩健，收盤于30.21元。

　　塔牌集團。公司主要從事水泥的生產和銷售，是廣東省最具規模的水泥制造商之一。公司主打產品“塔牌”水泥先后榮獲“國家質量免檢產品”、“廣東省著名商標”等榮譽。公司被確立為國家水泥工業結構調整重點支持發展的大型企業。公司地處廣東省梅州，水泥產能位于廣東梅州和龍門、福建武平。

　　公司計劃2010年水泥銷量1000萬噸：粵東梅州基地460萬噸，針對珠三角市場的龍門基地360萬噸，福建基地180萬噸。日前證監會核準公司發行6.3億元可轉換公司債券，建設12個合計1440萬立方米混凝土攪拌站。這一方面可以提供充足資金增加業務規模提供業績增長基礎，另一方面就是融資成功后可轉換時公司有動力釋放業績，改變近年業績老低于預期狀況。

　　公司于2010年8月13日獲得中國證監會《關于核準廣東塔牌集團股份有限公司公開發行可轉換公司債券的批復》，核準公司向社會公開發行面值總額63,000萬元可轉換公司債券，期限5年。塔牌集團今日成交量大幅放大，盤中一度沖擊漲停，最終收于12.90元，漲幅7.41%。

　　航空運輸行業：美國和中國航空的浴火重生之路

　　今日航運板塊盤中的大幅拉升讓市場人氣大增，進場資金踴躍。

　　國金證券認為行業競爭格局的改善、航空公司經營導向更加強調利潤、空域資源的緊張以及對高鐵的謹慎預期,將使未來幾年航空運力引進增速更加合理和理性,我們認為這將使未來幾年整體供需進一步改善,并驅動盈利繼續提升。

　　隨著集中度提升及管制重新趨于嚴格,預計我國航空業的長期盈利能力將大幅提升,而且周期性將出現明顯下降,而我國面臨劉易斯拐點的臨近而將經歷居民收入快速增長的階段,這將驅動我國航空消費升級加速成長。有別于歐美在行業生命周期進入衰退期后才完成行業的整合,我國航空業在成長期就已經完成行業整合,我國航空業將具備價值+成長的雙重優勢,我們認為投資邏輯將從強周期股向類消費股轉變,從而帶動估值水平的提升,我們繼續給予行業增持評級,繼續建議超配。

　　創業板半年報大看臺

　　10家創業板公司今天同時披露了半年報，其中9家凈利潤實現增長，據報道8家前十大無限售條件股東名單中出現了機構“扎堆”的現象。機構占據前十大無限售條件股東榜最多的是萬邦達，有9家之多，銀江股份和南風股份均為8家，康芝藥業為7家，探路者為6家，愛爾眼科、中青寶和豫金剛石均為5家，只有上海佳豪和寶通帶業沒有機構股東。　　

　　探路者：收入快速增長

　　公司1-6月實現營業收入1.54億元,同比增長34%,實現利潤總額2999萬元,同比增長17.5%,實現歸屬上市公司股東的凈利潤2526萬元,同比增長34%,折合完全攤薄EPS為0.19元。

　　申銀萬國認為由于公司在09年12月獲得高新技術企業認證,因此09年中期仍依據25%的稅率預交了所得稅,而2010年中期按15%的所得稅率預交,從而導致上半年凈利潤增幅顯著高于利潤總額增幅。

　　由于全面加強市場推廣、推進七大銷售區域建設等,公司費用增長較快。銷售費用同比增長99%,主要是公司銷售團隊擴大,加強市場推廣及品牌建設力度所致。管理費用同比增長47%,主要是相應的辦公費、人員人工、研發投入的增加所致。另外公司在09年底購買辦公樓使固定資產折舊增加116萬元,對凈利潤也有影響。因此利潤總額的增長幅度小于銷售收入的增長幅度,但短期的投入為了長期持續發展。申銀萬國認為公司雖然估值較高,但考慮到目前仍處于投入期,未來將迎來高增長,以及22.35元的股權激勵行權價格與目前市價接近,維持增持。

　　2010年7月,公司舉辦了探路者2011年春夏產品訂貨會,新品發體現了“和諧與超越”主題,將產品線整合為EX-HERO巔峰英雄系列、TRAVELAX旅行生活系列、VINTAGE功能休閑系列及SUNKIDS童裝系列四大系列。海通證券認為2011年春夏季產品期貨預訂情況良好,預訂期貨金額較2010年春夏產品期貨金額增長了約52%,為2011年公司重新駛進高速增長的快車道埋下伏筆打下基礎。

　　銀江　　

　　公司今日發布2010年半年度報告,1-6月公司實現營業收入2.64億元,同比增長33.20%;歸屬于母公司的凈利潤2257萬元,同比增長32.93%。公司整體業績符合預期。

　　申銀萬國認為公司通過建立銀江物聯網北京分公司和全國五大區域營銷中心,使得公司的營銷和技術支持網絡遍布全國,獲取訂單的競爭力得到加強。公司在2010上半年來自浙江省外的營業收入達16176萬元,同比增加149.78%,拓展全國市場的戰略得到進一步鞏固。公司在致力于智慧城市建設的過程中,除了強大的訂單獲取能力之外,對技術創新的意識也逐漸增強。公司新獲得國家發明專利1項,實用新型專利1項,新增軟件產品4項,軟件著作權10項,新增資質證書1項。尤其在智能交通領域中,公司的技術創新能力在全國名列前茅。公司在10年二季度實現收入1.40億元,同比增長54.5%,高于一季度35.8%的同比增速。隨著下半年公司逐漸進入合同簽訂與收入確認旺季,業績將呈現出加速增長的趨勢。

　　湘財證券認為,公司的醫療信息化業務收入同比下降了28%,即使不考慮去年偶然性的業務因素,增速也僅有6.6%,低于預期。公司目前和眾多的醫院有項目的合作,但是從上半年的情況來看,要在醫療系統內快速推廣公司的醫療信息化產品難度仍然較大。有以下兩點:首先,由于醫護人員之前并未接觸過醫療移動終端這樣的產品,需要醫護人員有一個熟悉的過程;其次,甲級醫院盈利豐厚,在主動提高醫護的服務水平方面動力不強。雖然目前公司的醫療信息化業務增速低于預期,但是長期來看醫療系統通過IT升級提高服務水平是大勢所趨,公司作為較早進入該領域的企業,先發優勢明顯,不過市場的打開仍然需要時間。

　　銀江股份今日震蕩走高，開盤后一度走低，而后反彈，最終收于23.90元，漲幅1.14%。

來源；中國能源信息網中國新能源信息網

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