油價大跌對化工相關產品影響初現

　　甲醇系列產品價格

　　資料來源：化工在線、興業證券研發中心

　　近期油價大幅回調，已經低于石油和化工聯合會所預期的維持在70-80美元/桶的水平。中投證券分析師指出，從目前全球經濟的情況來看，油價下探風險加劇，化工行業或將出現08年底的運行邏輯，而近日油價大跌已經對國內化工市場產生了一定影響。

　　5月25日紐約商品交易所7月原油期貨合約探至每桶67.31美元。國際油價自5月3日創下19個月以來高點后便一路回落，累計跌幅超過25%。

　　分析師認為，目前原油多空因素并存，歐元疲弱及美元強勢令油價短期難以企穩，這加劇了對全球經濟復蘇之路上各種問題的擔心，對原油期貨價格形成了一定的心理壓力，從而導致石油探底風險急速上升。不過，值得注意的是，由于目前臨近需求旺季，需求將對其形成一定支撐，因而油價跌幅不會超過上次金融危機的程度。

　　根據油價從上游向下游逐漸傳導的規律，油價大跌首先受影響的是乙烯、丙烯、甲醇、純苯、丙酮、聚丙烯、聚氯乙烯等大宗基礎化工原料；其次是衍生出來的化學中間體，如苯胺、雙酚A、PTA、BDO等；再次是MDI、TDI、原藥、各種助劑、環氧樹脂和高端工程塑料等精細化工原料；最后是改性塑料及其成型加工以及日化產品、涂料、油墨、合成革等直接與消費領域密切相關的終端化工產品。

　　興業證券分析師表示，受海外經濟前景不明以及國內對于地產的調控政策等因素的影響，化工品需求整體平淡；加之國際原油價格繼續回落，增強了下游的觀望心態，因而上周化工產品價格整體跌多漲少。其中與油價密切相關的產品領域，如甲醇、PVC、丙烯、橡膠、苯、苯胺和MDI等已經出現了一定程度的回落。

　　二級市場上，甲醇是氯仿的上游，因而巨化股份11.03,0.00,0.00%的成本壓力有所減小；環氧丙烷是紅寶麗16.97,0.00,0.00%聚醚產品的上游原料，聚乙烯是滄州明珠12.75,0.00,0.00%的燃氣管材的上游原料；而純苯價格大幅回調帶動PTA、苯胺等苯類衍生物價格的回調，從而減輕了禾欣股份28.16,0.00,0.00%聚氨酯合成革原料的成本壓力。魏靜

來源：中國證券報-中證網

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