化工行業：整個市場上菊酯BDO氨綸上漲

　　本周漲幅較大的產品：醋酐長三角，7.1%；鹽酸31%，長三角，9.8%；BDO長三角，7.3%；炭黑江西黑貓，N550，6.7%；棉短絨短絲，山東，6.5%；棉短絨長絲，河南，6.5%。

　　本周跌幅較大的產品：甲醛長三角，-2.3%；醋酸長三角，-5.4%；醋酸乙烯長三角，-2.8%；環氧氯丙烷長三角，-3.3%；磷酸85%，上海中山，-3.4%。

　　菊酯價格上漲。本周氯氰菊酯上漲4.8%88000元/噸，較年初上漲10.0%，進入3月下旬，農藥需求逐步進入旺季，加之西南旱災持續，目前在部分地區已經開始出現蟲害苗頭從歷史看，大旱之后容易出現大面積蟲害，預計以擬除蟲菊酯為代表的殺蟲劑將從中受益。

　　BDO價格大漲。本周華東BDO大漲7.3%16250元/噸，較年初上漲27.0%，目前外盤散水報價在1800美元/噸，山西三維9.25,-0.06,-0.64%BDO掛牌價15500元/噸，目前裝置正常運行，但是其新增BDO裝置預計將推遲至8月底9月初開車，較原計劃推遲4個月左右。

　　氨綸再度上漲。本周氨綸40D價格上漲1.8%57000元/噸，較年初上漲17.5%，由于終端需求持續旺盛，氨綸供應仍顯偏緊，價格繼續小幅上漲，目前20D報價80000-85000元/噸，40D報價56000-58000元/噸。

　　PVC小幅上漲。本周華東地區電石法和乙烯法PVC分別上漲1.4%7300元/噸和0.7%7650元/噸，較年初分別下跌4.6%和2.5%，隨著基本面的逐步轉暖，國內PVC市場稍有回暖跡象，預計隨著下游房地產等開工率上升，PVC價格將逐步盤升。

　　短期投資視點：本周化工產品上漲居多，BDO、棉短絨、氨綸等產品表現搶眼，從長期來看，需求恢復明確，供給相對有序的產品或子行業價格值得期待，我們依然看好煙臺萬華23.70,-0.28,-1.17%MDI，煙臺氨綸40.20,0.15,0.37%氨綸；西南旱情嚴重進而可能引發蟲害，關注受益的揚農化工42.46,-0.11,-0.26%菊酯和相對受益的興發集團19.40,-0.32,-1.62%磷化工；近期電石法PVC盈利情況再度趨好，同時世博會期間，電石等危險品在上海周邊地區可能被禁運，這些都將對英力特17.19,-0.29,-1.66%產生正面影響；最后，適當關注產品價格持續上漲的山西三維BDO。

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