聚乙烯市場：短暫調整難阻上行路

　　2016年，國內聚乙烯市場呈現N形走勢，年末達到頂峰并開始回落。這或許是2017年聚乙烯市場不尋常表現的前奏，將給市場帶來不一樣的行情。

　　中宇資訊分析師孫岳鑫表示，2016年我國經濟增速呈現L形走勢，四個季度的經濟增速均為6.7%。契合經濟穩定的要求和2016年的發展現狀，“穩中求進”是2017年的關鍵詞。2017年，國家經濟將繼續穩中求進，聚乙烯市場整體行情在2016年的基礎上將繼續有所好轉，整體價格或上漲。

　　從上游來看，市場擔憂美國原油增產與歐佩克國家執行減產消息交織，使得近期國際油價持續窄幅震蕩，波動不大，對塑料市場沒有產生直接影響。近期亞洲乙烯市場價格繼續走高，主要受裝置檢修市場供應偏緊及下游部分產品需求支撐。

　　供應方面，區域內乙烯產量因MTO裝置開工率偏低，裂解裝置檢修而下降。雖然套利窗口開啟，但由于西方裂解裝置檢修，遠洋船貨有限，亞洲乙烯市場供應相對緊張。需求方面，苯乙烯、乙二醇等生產利潤依然良好，現貨乙烯需求堅挺。受到下游市場走堅提振，市場氛圍堅挺，但油制PE生產商目前處于虧損狀態，價差為-55美元/噸，而合理價差為150美元/噸。受上游乙烯價格上漲影響，近期石化廠家出現一波調漲行情，但取得的市場效果不佳。這也與節后下游部分廠家尚未返市，整體市場氛圍相對清淡有關。部分商家抵觸高價情緒升溫，實際成交不多，迫使市場價格后期走低，待廠家逐步回歸，市場或將有所好轉。

　　雖然春節后仍有部分廠家尚未返工，但與往年相比，多數廠家返市相對及時，同期下游開工率有所提高。且今年春節期間庫存雖有提升，與往年同期相比相差無幾，但整體上供應充足，下游廠家并未完全返市。加之期貨欠佳，市場整體清淡，廠家多數選擇觀望，補貨跟進不足。市場后期價格下滑，特別是高壓聚乙烯產品，由于前期價格處于高位，市場抵觸嚴重，且近期在市場處于供大于求的情形下，高壓聚乙烯出現一波跌勢，商家多看空高壓市場。而近期低壓聚乙烯管材市場出現一波漲勢，前期低壓管材價格處于相對低位，隨著下游傳統管材需求的增加，且后期4、5月份多套低壓裝置計劃檢修，整體低壓市場特別是管材市場將迎來春天。

　　中宇資訊分析認為，綜合來看，石化企業年后庫存相對較高，港口庫存由于過年期間物流不暢也出現增長，加之石化檢修比例較少，近期市場供應比較充足。但是目前石化企業掌握對市場定價的話語權，貨源集中，加之上游乙烯市場價格接連高漲，施壓生產廠家，而下游地膜在2月迎來旺季，需求回暖，因此價格調整空間不大，聚乙烯市場價格將在短暫調整后繼續上行。作者：何曉曦

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