下半年甲醇產業鏈怎么走？

　　上半年，我國甲醇供應總量2532萬噸，較去年增加350萬噸，進口增量約165萬噸。提及進口，隨著國際甲醇市場緩慢復蘇，今年我國甲醇進口屢創新高，1~6月份共進口甲醇426萬噸。金銀島分析師常婷表示，預計2016年中國甲醇全年進口量可能在750萬~800萬噸。未來兩年，隨著伊朗、美國新建裝置投產，中國甲醇進口量也有增加的可能。

　　1月份至今，我國有3套合計100萬噸的甲醇新增產能投產，分別為山東陽煤恒通（20wt/y）擴能、新疆新業（50wt/y）配套MTG、孝義鵬飛（30wt/y）新增裝置。今年國內甲醇新增產能增速明顯低于往年。供給側改革調整進程中，下半年部分新增產能釋放速度可能不會快于預期，然而總量會高于上半年。

　　甲醇下游產品較為豐富，傳統下游行業調整步伐加快，今年上半年幾乎沒有新增產能投產。新型下游方面，甲醇制烯烴等行業仍為市場亮點，對甲醇消耗發揮著較大力量。下半年，港口及西北一帶的新增烯烴項目進度如何尤為重要，上述新增產能釋放將在部分時段成為資金炒作的因素。

　　金銀島分析顯示，今年的低油價是推高原油總體進口量的主要原因之一。此外，中國原油戰略儲備及民間儲備的蓬勃興起，也成為了原油進口量放大的主力軍團。有機構預測，今年四季度，中國的原油庫存將會出現一定的下滑，一方面是由于近期的原油進口成本及庫存量偏高，需要后期進行消化；另一方面，中國的剛性需求疲軟，戰略油儲的空間也已縮水。就甲醇而言，原油仍為影響市場的主要因素之一，在下半年更值得關注。

　　甲醇交易形式多樣，期貨、現貨、紙貨等多種方式并存。尤其自期貨上市以來，甲醇市場商談開始了線上+線下交易相結合的操作模式，期現聯動性日益增強。新形式需要新思路，紙貨，其實也作為遠期現貨交易的代表，在包含現貨及期貨雙重屬性下處于迅速發展階段，并于2016年上半年成交量明顯大于現貨市場。

　　新環保法自去年執行至今，陸續波及了部分甲醇、焦化及新型煤化工企業。一季度環保部發布的《現代煤化工建設項目環境準入條件》（試行），分別對現代煤化工的布局、工藝路徑選擇、示范方向和責任、節水措施與效果，以及衛生防護距離等作了明確規定，未來環保方面形勢將更為嚴峻。

　　常婷表示，上半年中國甲醇市場止跌反彈，其間部分時段行情與宏觀經濟層面、資金層面引導有關。就后續而言，甲醇期貨引領港口現貨在部分時段仍是主要趨勢，內地市場則主要依賴供需基本面調節。（何曉曦）

來源：國際商報

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