央行降息 機床模具市場有望升溫

自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。這是央行三年半以來的首次降息。經濟學者羅百輝預測，這對于頻頻喊著“生意慘淡”的機床行業來說，無疑如一縷春風吹過。

自去年7月份溫州動車事件后，機械行業開始趨向平穩發展，有些行業總產值甚至有所下滑。機床是工業機械生產的母機，當機械行業都在降溫，機床自然步履維艱。

由于物價上漲、房價增速過快等問題，一直以來都為社會所重視，影響著人民生活。為了減少一些行業特別是房地產的投資過快，去年央行在2011年共加息了三次。第一次是自2011年2月9日起，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。第二次是自2011年4月6日起，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。第三次是自2011年7月7日起，一年期存貸款基準利率再次分別上調0.25個百分點。

6月8日這次，是央行三年半以來的首次降息。中國人民銀行決定，自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。自同日起：1將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；2將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。

銀行降息，對機床行業來說無疑是雪中送炭，加速升溫。經濟學者、金模網CEO羅百輝認為，一方面生產成本可以降低，融資方式多樣化，容易貸款，一方面客戶購買力增強，帶來訂單提升。具體如下：

銀行降息帶來成本降低

降息對企業來說，一般有貸款降息與存款降息。當然，貸款利息降低，對企業來說，可以降低企業資金成本，降低利息等財務費用支出，特別是通過機床租賃融資等方式的企業，更是減輕負擔。機床企業的設備、耗材、機床零部件等成本隨之降低。

機床等制造業企業以短期借款為多，而此次央行降息，六個月、一年、一至三年的貸款基準利率下調幅度較高，分別下調0.36％、0.27％和0.27％。也就是說，對于短期借款增幅較高的企業來說，收益更為明顯。以制造業上市公司柳工為例，其短長債之比高達2199：1，高達各公司之首。由此可見，央行此次的降息對于制造業來說收益最為明顯。

降息帶來訂單增多

目前各大銀行紛紛對貸款規模有所放松，這給中小企業貸款帶來一定的好處。在這樣的情況下，企業如要購買機械設備擴大再生產，融資不再是難題。這勢必為機床工具企業謀劃未來奠定前期資金基礎。而對機床企業的客戶來說，有資金在手，購買力提高，對中小機床訂單有望增多。

當然，降息讓中小企業又開始活躍，高新技術企業優勢又將被掩蓋，機床質量又將面臨嚴格把控等。機床企業的成本雖降低，但同樣，每臺利潤不一定上升。畢竟機床行業屬于重工業范疇，單機的交易量往往就較高，隨著生產規模的擴大，運營的正常化，同行競爭不斷擴大，勢必又將引發“價格戰”。此外，在市場經濟意識高度發達的今天，試想每個企業的決策者都不會違背經濟客觀規律。降息，讓一些失去生命力的企業繼續茍延殘喘，不助于合理兼并破產。

當然，調整幅度畢竟只有0.25個百分點，不算大起大落，或許帶給行業的動態并未十分明顯。然而銀行降息這一時事動態，卻給機床企業打了一支強心劑，為2012年機床形勢添加了信心，為廣大機床模具界人士鼓足了干事業的勇氣。

降息帶來融資輕松

隨著存款準備金率的下調，部分中小企業的融資稍加輕松，在資金回籠較慢的制造企業，面臨的資金壓力有所減輕。與其他行業不同，機床模具企業的利潤空間普遍較低，除了一些大企業在資金方面有著充足的保障之外，大部分中小企業在投資新廠房和設備時往往需要通過銀行貸款等途徑來實現。這次一年期貸款基準利率下調0.25個百分點的外部形勢，對許多以銀行貸款為主要融資渠道的中小機床模具企業來說，在一定程度上減輕了融資壓力，貸款壓力減輕不少。對汽車行業、模具行業、機械行業及下游相關行業來說，發展空間擴大。降息帶來投資資金必要回報率的降低，同時也影響投資者在不同資產間的配置，銀行存款回流可能減少，對股市等投入又將增量。

“從中長期來看，降息表明進一步經濟刺激政策或將出臺”經濟學者、金模網CEO羅百輝認為，機床模具行業目前遇到的最大問題，是訂單太少，而這一點，又與宏觀經濟有著密切的聯系。5月份中國制造業采購經理指數PMI創出年內新低，顯示需求疲軟已使企業活動大為降溫，處于第一線的機床模具企業著實已真切地感受到這份涼意。

而此次降息，表明“這是當前穩增長的一劑‘強心針’，是促進經濟增長的實質性舉措。”經濟學者羅百輝表示：“央行此次用意十分明顯，時間不等人。”“當前穩增長再次成為當前各國經濟政策的重點，央行降息與國際趨勢也是一致的。”

在前期啟動財政政策支持家電下鄉、補貼節能產品等系列舉措后，當前貨幣政策也已全面啟動，形成“雙輪驅動”態勢。此次降息繼續扭轉之前政策預期，未來中央或將出臺更多的行業政策扶持經濟發展。而此次在市場預期內甚至早于市場預期的降息舉措，在業內專家看來，央行作出的應對措施，有助于改善市場預期，降低融資成本，推動企業擴大投資。事實上，隨著央行5月18日下調存款準備金率，近期銀行間市場流動性極度充裕，貨幣市場利率大幅下降。除了貨幣政策的預調微調以外，有專家認為：政府還會采取更多的財政刺激手段以及開放更多行業接受民間投資。在這些政策的作用下，下半年經濟增速將穩步回升至8.5%以上。

降息，是一個重大的政策信號。機床行業應該注意到這種宏觀經濟政策的轉向與調整，做到未雨綢繆。雖然我們不指望行業能恢復去年那樣的火爆場景，但至少也不應該那么悲觀。

來源：機電在線

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