大型基礎設施建設加快 工程機械直接受益

　　近日，國家發改委官方網站“項目審批與批準”欄顯示，進入4月以來，投資審批提速，僅5月21日一天就有高達100多個項目獲得批復，其中多為清潔能源領域，獲批項目總量幾乎相當于5月前20天的總和。

　　對此，市場人士認為，由于清潔能源方面多達100多個個項目獲批，建設這些項目所需的相關工程機械的需求量就會增加。其次，目前隨著“穩增長”力度的不斷加大，未來工程機械的需求會有所恢復，另外，國務院會議要求加快建設大型基礎設施項目對工程機械也將構成直接利好。

　　53.5億大單資金追捧13股

　　數據統計顯示，5月工程機械股大單主動買入金額超1000萬元的股票有13只，分別是中聯重科15.92億元、三一重工13.69億元、柳工6.22億元、徐工機械5.65億元、山推股份4.05億元、廈工股份3.72億元、山河智能1.14億元、安徽合力1.09億元、常林股份6831.87萬元、華菱星馬5337.34萬元、天業通聯3771.95萬元、河北宣工2391.56萬元元和國機汽車2106.12萬元元。上述個股大單合計買入52.5億元。

　　從本月漲跌幅看，14只股票中上漲的股票有12只，占比85.7%。其中，漲幅位居前十位的股票有山河智能19.53%、廈工股份15.11%、天業通聯9.74%、中聯重科9.48%、山推股份7.63%、河北宣工6.41%、ST建機6.23%、三一重工5.73%、柳工4.21%和華菱星馬3.32%。

　　從工程機械的估值看，14只股的估值偏低。其中，8只股票的市盈率低于20倍，占比57%。估值較低的十只股票有徐工機械10.16倍、中聯重科10.43倍、華菱星馬11.16倍、三一重工12.89倍、安徽合力13.69倍、廈工股份13.69倍、國機汽車14.86倍、柳工18.15倍、山河智能26.63倍和山推股份37.77倍。

　　關注受益龍頭公司

　　4月份工程機械銷售旺季不旺，但總體需求仍偏弱。據工程機械協會統計，4月裝載機、挖掘機、推土機和汽車起重機銷量同比分別下降23.85%、41.88%、33.56%和52.24%。4月份工程機械銷售雖然季節性回落，總體需求仍未見好轉跡象，1—4月裝載機、挖掘機、推土機和汽車起重機銷量累計份別下降24.19%、40.66%、43.93%和47.02%。

　　對此，市場人士分析認為，雖然工程機械行業從數據看，總體需求未見好轉，但由于大型基建等呈回暖趨勢，將帶動工程機械的景氣。首先，地產5月銷售同比增速保持較高水平。在受清明假期影響的情況下，4月23個一二線城市日均成交面積和為43.32萬平方米，同比增速仍有21.21%，雖然較3月同比增速53.46%有所下滑，但是依然保持在較高水平。5月前27天日均成交面積和為51.78萬平方米，創去年1月以來的最高值，并且和去年同期相比增長28.26%，較4月的21.21%又有反彈。其次，以鐵路、公路為代表的大型基建即將回暖。根據擬在建項目網的統計，3月以來，鐵路、公路等基建項目工程設計量明顯增多，預計將在6月份拉動工程機械基本面需求。

　　分析人士認為，工程機械估值有待修復，首選行業龍頭。考慮到行業龍頭公司2012年平均市盈率仍僅為9倍，估值處于歷史底部區域，并低于國外同行水平，同時考慮到近期信貸放松和政府投資加大有助于改善市場悲觀預期，所以繼續維持工程機械行業“強于大市”的投資評級。考慮到行業上市公司的業績會出現分化，龍頭公司仍是投資首選，繼續重點推薦中聯重科、三一重工和徐工機械。

來源：中國工程機械網

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