經濟轉型為機械行業帶來新發展機遇

轉型中的中國經濟將為機械制造行業帶來新的發展機遇。一方面，以增加生產要素投入為特征的粗放型增長已不可持續，以提高生產技術水平為特征的內涵式增長正成為經濟增長的主要推動力，因此，建議重點關注航空制造業、軌道交通制造業、核電等新興產業。另一方面，人口結構的變化不僅推高了勞動力成本，而且會提升國民的消費水平，因此，冷鏈設備、醫療器械、機床、自動化控制等行業將受益。

冷鏈設備：冷鏈行業的滯后發展不僅給農副產品帶來了大量的損耗，而且降低了其在國際市場的競爭力。在消費升級、提高農民收入水平及《農產品冷鏈物流發展規劃》等多項政策的刺激下，“十二五”將是冷鏈設備行業快速發展階段。重點受益的公司有漢鐘精機、大冷股份及煙臺冰輪。

核電設備：隨著AP1000核心制造技術的國產化，核電行業將進入快速增長期，保守測算，未來十年核電設備的市場空間為5000億。建議重點關注成套設備供應商中國一重和閥門供應商江蘇神通。

軌道交通制造業：高鐵時代正在逐漸駛來，且“十二五”規劃有望在里程數上有進一步的突破，中國南車、中國北車作為兩大龍頭，將成主要受益者。隨著進口高鐵剎車片保護期的結束，國內企業將受益。保守測算，該領域每年市場需求在80億元。博深工具作為國內唯一公告的擁有此項技術的企業，有望率先受益。

機床：機床是工業母機，是先進制造業的基礎，在經濟轉型及勞動力成本提升的背景下，需求有望不斷提升。重點關注細分子行業龍頭，如秦川發展、華東數控。

工程機械：GDP同比增速有望在明年一季度見底，工程機械需求將逐步回升。我們測算，明年行業增速將回歸到20%的常態。建議重點關注三一、中聯、徐工、柳工等龍頭企業。

來源：證券時報網

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