挖掘機：工程機械中的“戰斗機”

　　本周工程機械受益于“十二五”規劃將于下月出臺消息的刺激，板塊漲勢凌厲，龍頭個股中聯重科（000157）、柳工（000528）、徐工機械（000425）均有漲停紀錄。機構如此青睞工程機械板塊，與當前板塊高業績，低估值的特點密不可分。據東北證券（000686）測算，行業主要公司今年的平均市盈率為20.2倍，2011的平均市盈率預計為16.6倍。中國工程機械協會會長祁俊23日透露，根據規劃，到2015年，我國工程機械行業的銷售收入將達到9000億元。今年工程機械行業銷售收入將達4000億元。

　　決戰挖掘機 名企國內外忙擴張

　　中國機械工業聯合會統計數據顯示，機械工業前9月產銷高速增長。在其12個細分行業中，工程機械增長最快。而在工程機械的諸多產品中，挖掘機是工程機械行業最“熱賣”的產品。1-9月，挖掘機總銷量同比增長83.4%。

　　挖掘機原本是工程機械行業最大的細分產品市場，在多種場合可以替代裝載機、推土機進行施工作業，從20世紀90年代以來，全球每年挖掘機產量都遠高于裝載機和推土機的產量。

　　國內知名的挖掘機生產商近來動作頻頻。徐工集團在位于徐州的挖掘機產業園，已經圈下了800余畝土地，生產挖掘機，規劃產能3萬臺。徐工集團董事長王民在接受媒體采訪時表示：“今年我們的挖掘機銷售情況非常好，對于未來的形勢也非常看好”。

　　柳工已經在廣西柳州擁有一個挖掘機制造基地。公司正在江蘇常州上馬另一個占地600畝的挖掘機制造基地。

　　不僅國有企業，民營企業也在掘金挖掘機。山河智能（002097）董事長何清華日前表示“我們是國內民營企業第一個做小型挖掘機的，目前已具備生產0.8-47噸挖掘機的生產能力”。同時，為了發展中型和大型挖掘機，目前山河智能在長沙拿下了2600畝土地，其中很大一部分主要用來擴大中型和大型挖掘機的產能。

　　在鞏固和擴大國內市場的同時，今年以來，一線企業加速“走出去”的步伐，向國際市場進軍大動作不斷。中聯重科拋出發行10億股H股方案，被業界解讀為“走向國際化的又一重大舉措”。柳工宣布收購波蘭HSW公司工程機械業務，同樣引發大量關注，國泰君安認為此舉可以大幅節省海外建廠的費用和時間，對實現柳工國際化戰略具有重要意義。

　　立足長遠 突圍零部件技術瓶頸

　　工程機械核心的問題就是發動機和液壓件。過往憑借關鍵零部件上的技術封鎖，外資企業在挖掘機領域給中國工程機械企業設置了重重障礙。提高主機產品的技術水平，減少對核心部件進口的依賴，降低主機制造成本已成為中國工程機械企業共識。徐工集團、柳工機械、山河智能等通過種種路徑正努力突圍。

　　去年9月7日，徐工聯手韓國斗山在徐州上馬了發動機合資項目。這是中國工程機械行業第一個發動機合資項目。今年6月18日，柳工在柳州的液壓件生產基地正式開工。山河智能2007年收購了無錫方展機械制造有限公司，后將其更名為無錫河山液壓機械制造有限公司。去年3月，山河智能又在無錫上馬了一個新的液壓件生產基地。

　　中國工程機械工業協會茅仲文表示，工程機械行業“十二五”規劃中，已把對關鍵零部件技術的突破和提升作為一項重要任務向前推進，并建議納入國家政策性扶持行列。

　　雙輪驅動 進口替代出口增加

　　2010年上半年，日韓系等外資挖掘機品牌在國內市場依然占據主導地位，外資合計市場占有率達到70%以上。但近年來在中國公司的反擊下，以中端市場為主的韓系市場份額已呈下降趨勢，中國企業正在從低端向中高端市場邁進，市場份額也在逐步增加。

　　十二五期間，產業結構調整和增長方式轉變以及戰略性新興產業的快速發展，必將為工程機械行業創造良好的宏觀經濟環境。工程機械行業將以2010年下半年為基數保持平穩增長，預計年均增長速度在兩位數以上。同時，國際市場對工程機械的主要產品需求量2015年將達到2000億美元，中國工程機械產品出口將達到200億美元左右，成為出口大國。因此，世界工程機械迎來真正的中國時刻指日可待。。

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