機械行業：鐵路設備快速增長的勢頭強勁

　　機械行業產銷增速高位逐月回落至正常增長態勢。

　　1-6月全行業完成總產值65921.92億元，同比增長36.94%，創今年來新高。從產銷增速來看，從產值同比增速變化趨勢看，1-2月——1-6月增速分別為45.49%、42.35%、40.43%、38.93%、36.94%，機械工業全行業月均回落2個百分點左右，年初預期的全年前高后低逐步回歸正常增長態勢基本確立。

　　出口大幅提升，持續增長前景仍不明朗。

　　受去年地基數效應影響，1-6月全行業完成出口交貨值6509億元，同比增長32.26%，環比加快1.69個百分點。從美國、歐元區、英國和亞洲各地公布的制造業PMI指數顯示，先前工業產出的快速增長步伐已有所放緩，全球工業復蘇參差不齊的背景讓出口恢復性持續高增長前景仍不樂觀。

　　工程機械增速位居榜首，呈歷史最好水平。

　　受基礎設施建設的帶動，工程機械行業產銷同比增速，自今年2月之后總體處于上升態勢，1-6月，工程機械行業完成總產值2145.89億，同比增長60.46%；實現出口交貨值83.36億，同比增速從1-2月的2.68%提高到49.68%，增速位列機械行業首位，呈現歷史最好水平。

　　機床出口回升，產銷維持高速增長。

　　1-6月，機床工具行業完成總產值2749.34億，同比增長42.14%，增速大幅高于去年同期水平。1-6月實現出口交貨值182.38億，同比增長43.06%，其中數控機床出口開始放量，1-5月出口同比增速高達72.12%。

　　鐵路設備整體呈現快速增長勢頭。

　　1-5月鐵路設備行業完成銷售產值84320.75億，同比增長46.66%，實現出口交貨值3207.72億，同比增長39.33%，增速較1-2月加快32.7個百分點，整體呈現出快速增長勢頭。

　　投資策略：看好工程機械、鐵路設備與航空航天。

　　在機械子行業中，重點看好工程機械、鐵路設備與航空航天。工程機械推薦產品結構較完善、7月漲幅相對較低、業績增速優于行業平均水平的三一重工22.64,0.61,2.77%與山推股份13.21,0.25,1.93%；鐵路設備看好目前手持訂單相當飽滿且相對南車市值較小的中國北車5.11,0.01,0.20%，以及緊固件龍頭晉億實業7.97,0.05,0.63%與智能信號電源專業提供商鼎漢技術36.350,0.14,0.39%；航空航天推薦有望受益資產整合的航空動力25.81,0.00,0.00%與成發科技21.42,1.16,5.73%，以及衛星制造產業鏈完善的中國衛星19.82,0.89,4.70%。

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